Ranní okénko - Čeká nás tuzemská výrobní inflace a měsíční data z americké ekonomiky
Ekonomický kalendář odstartuje český běžný účet za září. Jeho bilance se v poslední době drží v tandemu se saldem zahraničního obchodu v záporu. Za celý rok očekáváme běžný účet blízko nuly či mírně v negativních číslech. Ve zbytku týdne jsou hlavními ukazateli vývoj výrobní inflace – ceny výrobců budou zveřejněny v ČR a v Německu. A dále říjnová měsíční data v USA, kde vyjde maloobchod a průmysl. Koruna začíná týden na stejné úrovni jako minulý týden, tedy poblíž EUR/CZK 25,24. Kalendář eurozóny tento týden není moc zajímavý. Dorazí jen zpřesněné údaje o inflaci a HDP.
Ceny tuzemských průmyslových výrobců v říjnu dle odhadů již dosáhly dvouciferného tempa. Očekáváme meziměsíční zdražení o 0,7 %, což by znamenalo meziročně vyšší ceny o 10,2 %. Tempo kolem 10 % je ovšem ve srovnání se zahraničím ještě slabé. V Německu měly výrobní ceny meziměsíčně vzrůst o téměř 2 %, což by je v meziročním srovnání vyneslo ze 14 % na 16 %. Růst cen nadále přiživují komplikace na straně nabídky, zvýšené ceny materiálů na globálních trzích a postupně se přidávají i energie. K tomu roste tlak na zvyšování mezd, jelikož firmy mají problémy obsadit nově vypsané pozice. Tuto nerovnováhu na trhu práce pozorujeme i v zahraničí, například v USA, kde ještě k tomu rekordní počet lidí opustilo svá zaměstnání. Počet nových neobsazených pozic se přitom znovu zvýšil. Z hlediska hlavních kategorií cen výrobců počítáme s dalším zdražením zejména v kategorii meziproduktů a energií. Měl by se tedy dostavit velice podobný obrázek jako v září. Zajímavý bude také vývoj cen zemědělských výrobců, jelikož na ně jsou s jistou časovou prodlevou navázány ceny některých potravin.
Americký maloobchod a průmysl za říjen, první měsíc posledního letošního čtvrtletí, budou zajímavou indikací pro další vývoj tamní inflace i ekonomiky. Americké HDP bylo ve třetím kvartále taženo zejména spotřebou domácností. Spotřebitelská důvěra ale podle posledních údajů klesá – ceny jsou vyšší (jejich dynamika aktuálně převyšuje růst mezd) a fiskální podpora spojená s covidem vyprchává. Je tak otázkou, jak se v takovém prostředí bude vyvíjet spotřeba. Jistou nápovědou budou právě říjnová data maloobchodních tržeb. Dle odhadů mělo dojít k jejich meziměsíčnímu růstu o 1,3 % z předchozích 1,0 %. Od průmyslové výroby se očekává meziměsíční růst o 0,8 % po předchozím poklesu o 1,3 %. Pozitivní zprávou je, že továrny v Malajsii a Vietnamu již běží na plnou kapacitu, což znamená vyšší objem výroby, například automobilů. To by mělo ulevit cenovým tlakům. Právě vyšší ceny nových i ojetých vozů v poslední době přispívaly k vyšší spotřebitelské inflaci.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vít Hradil, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz