Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  09.11.2021 09:29:03

ČEZ: Čistý zisk za třetí kvartál nad odhady, zvýšený výhled pro letošní rok

ČEZ za letošní třetí kvartál dosáhl EBITDA zisku 15,9 mld. , což je meziročně o 30% výše a asi 16% nad konsenzuálními odhady. K tomu přispěl hlavně lepší než očekávaný výsledek výroby (meziročně +72% a 30% nad našimi odhady, díky lepšímu výsledku tradingu) a také lepší výsledek segmentu těžby. Negativně to bylo na druhou stranu částečně kompenzováno pomalejším než očekávaným růstem v segmentu prodeje a distribuce.

EBIT dosáhl 7,7 mld. , což bylo asi 18% nad konsenzuálními odhady, upravený čistý zisk (jež je bází pro dividendy) byl na úrovni 5,6 mld. , což představuje meziroční růst 140% a byl asi 30% nad konsenzem.

Objem výroby celkově poklesl meziročně o 13% na 12,5 TWh, což bylo mírně pod našimi odhady. Důvodem je prodej uhelných a větrných aktiv a také meziročně vyšší doba odstávek jaderných elektráren, výroba z jaderných zdrojů meziročně teda klesla o 8%. Zlepšení marží na druhé straně umožnilo zlepšit produkci ze zbývajících hnědouhelných zdrojů (produkce z hnědého uhlí celkově meziročně -12% na 3,8 TWh, v souladu s našimi odhady). Výroba ze zemního plynu meziročně poklesla o 24% na 0,6 TWh, což bylo v souladu s našimi odhady.

Prodané objemy koncovým zákazníkům v ČR a CEE meziročně rostly o 5,3% na 4,2 TWh. Objemy v distribuci meziročně rostly o 1,8% na 7,9 TWh. Obojímu pomohlo zotavování poptávky po koronavirovém útlumu. Zajištěné prodejní ceny elektřiny na rok 2022 se zvýšily na 54,1 EUR/MWh pro 79% objem produkce, zajištěné ceny pro rok 2023 jsou na úrovni 54,3 EUR/MWh pro 49% objemu produkce a pro rok 2024 na úrovni 56,1 EUR/MWH pro 21% produkce.

Management zvýšil výhled EBITDA zisku pro letošní rok na 59-60 mld. z 58-60 mld. , důvodem je vyšší zisk z obchodování s komoditami. Výhled na upravený čistý zisk byl zvýšen na 19-21 mld. Z 18-20 mld. , k čemuž přispěl i příjem 1,5 mld. jako úrok ze sporu o daň z emisních povolenek se státem. Částečně negativní faktory bylo zvýšení dlouhodobých opravných položek, růst odpisů v segmentu těžby a konvenční výrobě.

Výsledky celkově hodnotíme lehce pozitivně zejména díky silnému výsledku v segmentu výroby, jež byl ale dán hlavně revaluací zajišťovacích kontraktů spíše než vyššími objemy produkce. Vyšší výhled pro letošní rok implikuje za rok 2021 dobrou dividendu. Náš odhad je 40 /akcii.

Petr Bártek, analytik

 

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Út 10:23  Krátké zprávy z ČR: Erste a Kofola Research (Česká spořitelna)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.