Zádrhely ve výrobě aut brzdí maloobchod
Maloobchodní
tržby vyjma prodejů aut v září vykázaly meziroční tempo 3,6 %, téměř v souladu s naším
očekáváním. Nicméně celkovou statistiku kategorie aut stáhla dolů více, než se
čekalo, a to na 0,6 %. Současně ale došlo k vylepšení srpnových čísel. V
meziměsíčním srovnání se dostavil pokles o 0,3 %, po zahrnutí aut o 0,8 %.
Maloobchod
opět výrazně podpořil prodej přes internet a využití doručovacích služeb, kde činil meziměsíční
přírůstek 0,6 %, meziročně 15,6 %. Tento vývoj může podporovat aktuální
zhoršování epidemické situace. Při pohledu na Google Mobility Data, které
zachycují pohyb osob při různých aktivitách, vidíme, že frekvence návštěv
pracovišť nebo obchodů poklesla, zatímco čas strávený doma vzrostl.
Maloobchodní tržby | ||||
---|---|---|---|---|
v % r/r |
Aktuální |
Předchozí |
RB |
Trh |
Včetně aut | 0,6 |
4,1 |
2,3 |
2,0 |
Bez aut | 3,6 |
5,6 |
3,8 |
4,3 |
Zdroj: Raiffeisenbank, Bloomberg, ČSÚ |
Naopak brzdou byla kategorie automobilů a souvisejících služeb. U prodejů a oprav vozidel včetně prodejů pohonných hmot se oproti srpnu dostavil pokles o 1,7 %. Zde již patrně odrazují rostoucí ceny u čerpacích stanic, které pravděpodobně jen tak nepoleví. V září byly ceny pohonných hmot vyšší o 20 % meziročně a podle našeho propočtu jejich dynamika v říjnu skočila na 27 %.
Citelný přírůstek očekáváme také od sektoru ubytování a pohostinství. Ačkoliv se epidemická situace zhoršila, je přeci jen příznivější než loni. Navíc tržby v tomto sektoru ještě nedosáhly předkrizové úrovně, a počítáme tak výhledově s dotahováním. Nicméně na čísla od ČSÚ si ještě budeme muset počkat.
Nálada mezi spotřebiteli na podzim zvolnila, nicméně trh práce se již přehřívá a mzdová dynamika by měla v příštích měsících sílit. Neočekáváme proto v maloobchodu pro nastávající období změnu trendu směrem k horšímu. Ovšem svižné tempo zvyšování úrokových sazeb ČNB má potenciál spotřebu domácností zchladit skrze zdražení úvěrů. Zejména pak u dražšího zboží dlouhodobé spotřeby, které je v porovnání s ostatními položkami častěji (spolu-)financováno půjčkami. Nad druhé straně tu však jsou vysoké nad-úspory. Celkově za letošek očekáváme růst maloobchodních tržeb, včetně prodeje automobilů, přes 5 %, bez zohlednění automobilů poblíž 3 %.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz