Avast 3Q21 trading update: Lehce horší výhled fakturací, výhled na tržby a marži potvrzen

Avast uvedl, že růst fakturací se zrychlil a ve druhé polovině roku očekává jejich růst ve středních až vyšších jednotkách procent (oproti předchozímu očekávání vyšších jednotek procent). Jádrový segment Direct Consumer se vyvíjel v souladu s očekáváními, ostatní segmenty zaznamenaly tlumenější růst. Avast nadále vidí konkurenční tlaky v akvizici klientů. Zadlužení se snížilo na 0,8x čistý dluh/EBITDA, v souladu s naším očekáváním. Avast potvrdil výhled růstu organických tržeb pro letošní rok na vyšším konci rozpětí 6-8% a víceméně stabilní upravenou EBITDA marži.

Výsledky vidíme celkově lehce horší, než jsme očekávali kvůli horší marži a lehce nižšímu výhledu fakturací. Ten je způsoben nejádrovými segmenty. Předpokládáme ale neutrální reakci trhu. Jak už jsme psali včera, akcie Avastu nyní ovlivňuje hlavně probíhající nabídka na převzetí od NortonLifeLock. Akcie Avastu se obchodují asi 8% pod navrhovanou cenou převzetí od Nortonu (v případě varianty s vyšším podílem cashe a menším v akciích NLOK), potvrzení výhledu na letošní rok by tak akciím mělo poskytnout podporu minimálně na současných úrovních.

Petr Bártek, analytik České spořitelny