Avast: Projekce výsledků za 3Q 2021

Společnost Avast zveřejní vybrané údaje o hospodaření za 3Q 2021 zítra před otevřením trhu. Ve 3. kvartále podle nás meziroční růst tržeb zpomalil, jelikož se naplno promítl efekt prodeje mobilních aplikací pro rodiny Family Safety Mobile, které Avast divestoval v dubnu. Proto očekáváme, že navzdory slušnému růstu jádrového spotřebitelského byznysu tržby rostly pouze o +4,5 % na 236,2 mil. USD namísto růstu o 8,8 % r/r v první polovině roku.

Spuštění produktu Avast One v závěru kvartálu podle nás zatím neovlivnilo výrazně tržby, ale vytvořilo jednorázové náklady na spouštění produktu a jeho prodejní podporu. Proto očekáváme, že se EBITDA marže snížila na 53,7 % z 55,8 % loni ve 3Q, a zisk EBITDA podle nás rostl pouze o 0,6 % r/r na 126,8 mil. USD.

Avast po 3. kvartále nepořádá konferenční hovor, avšak ve vyjádření očekáváme komentář k výhledu a k fúzi s americkým konkurentem NortonLifeLock. Avast podle nás potvrdí, že za celý rok počítá s organickým růstem tržeb o 6-8 % (pravděpodobně poblíž horní hranice). Naším očekáváním pro letošní rok jsou tržby 945,4 mil. USD, což znamená růst o 5,9 % r/r a při očištění o divestice pak organický růst 7,7 % r/r, tedy v souladu s výhledem firmy. EBITDA marže by měla být podle managementu zhruba na úrovni loňského roku (55,5 %) a i zde očekáváme potvrzení výhledu. Naším očekáváním je EBITDA marže 55,7 %. Od Avastu také očekáváme případnou aktualizaci k procesu fúze s NortonLifeLock, ať už jde o termín vlastní valné hromady či získávání nezbytného souhlasu regulátorů v jednotlivých zemích. Pokud společnost zveřejní tržby a zisk EBITDA zhruba v souladu s očekáváním trhu, potvrdí výhled a zmíní postup s fúzí, očekávali bychom spíše mírnou pozitivní reakci trhu. Podotýkáme, že výkyvy tržní ceny akcie jsou nyní limitovány cenou, kterou zaplatí NortonLifeLock za akcie Avastu. Ta je nyní v základní „hotovostní“ variantě 610 pencí či 184 Kč/akcii.

J&T BANKA, privátní banka úspěšných:

Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch úspěšných, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty. Na majetek se díváme komplexně. Nabízíme služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby našich klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.

Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank AO, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská Poštová banka.

Více informací na: www.jtbank.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář