Patria (Patria Finance)
Investice  |  14.10.2021 10:54:20

Dlouhodobé strukturální změny na energetických trzích, odklon od fosilních paliv a ceny ropy

Komoditní stratég Goldman Sachs Damien Courvalin se domnívá, že energetické trhy procházejí dlouhodobější strukturální změnou, která úzce souvisí i s tím, jak se svět snaží odklonit od fosilních paliv (viz zde). Podle experta totiž nejde jen o to, aby se společnost odkláněla od tradičních zdrojů energie. Měli bychom totiž zároveň zajistit, aby tento odklon nebyl doprovázen příliš prudkým poklesem produkčních kapacit a aby existovaly vhodné alternativy. Pokud tomu tak totiž nebude, výsledkem bude „extrémně inflační prostředí“ vytvořené tím, že nabídka bude redukována rychleji než poptávka.

Na otázku, kam by se ceny plynu mohly dostat během zimy, expert odpověděl, že trhy nyní v cenách této komodity reflektují i to, že by jí v zimě nemusel být dostatek. Energetické trhy ale představují navzájem do určité míry substituty, protože elektrická energie může být vyráběna z uhlí, plynu i ropy. To znamená, že když ceny zemního plynu dosáhly určité hranice, začal se jejich efekt projevovat i na cenách ropy a uhlí.

Po této první fázi nastala fáze druhá, kdy celkově rostoucí ceny energií začaly ovlivňovat poptávku v některých průmyslových odvětvích. Příkladem může být podle Courvalina hliník, kde se vysoké ceny energií projevovaly prudkým poklesem marží a uzavíráním některých hutí. Celkově jde o situaci, která by podle stratéga měla přinášet vysokou volatilitu. A jak bylo uvedeno, jeho celoroční cíl pro ropu leží na 90 dolarech za barel.



Pro konec roku 2023 má stratég cenový cíl pro ropu na 85 dolarech, což je podle jeho slov 20 dolarů nad konsenzem. Pokud by se ceny ropy měly držet na této vyšší úrovni, ovlivnilo by to podle něj řadu dalších aktiv včetně měnových kurzů a akcií. K nim Courvalin dodal, že akcioví analytici jeho banky v souladu s těmito projekcemi pro ropný trh mění svá doporučení pro ropné společnosti, popřípadě další části celé vertikály. Jinak řečeno, podle Goldman Sachs nedochází pouze k přechodnému zvýšení cen energií danému krátkodobými faktory, ale ke strukturálnímu a dlouhodobějšímu posunu, na který budou mimo jiné reagovat i akcie.

Následující graf shrnuje projekce Goldman Sachs týkající se vývoje globální poptávky po ropě. Její propad zaznamenaný v roce 2020 byl dán především vývojem ve vyspělých zemích a do menší míry v rozvíjejících se zemích mimo Čínu. U ní se poptávka mírně zvedala. Jak v roce letošním, tak zhruba i v roce příštím by pak měla poptávku táhnout nahoru vyspělá i rozvíjející se část světa. S tím, že ochlazení růstu poptávky nastane až v roce 2023. Rovněž v tomto roce 2023 ale bude poptávka sílit více než v roce 2019, a to zejména kvůli rozvíjejícím se zemím.

1
Zdroj: Yahoo Finance


Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.