Rozbřesk: Jak zareaguje český trhy na volební překvapení?
Výsledky českých voleb nemají tradičně na trhy výraznější dopad. Na rozdíl od sousedního Polska a Maďarska je Česko spojováno s menší mírou politického rizika a volby zpravidla nepřináší “revoluční” změny s nevratnými dopady na ústavu nebo klíčové instituce. I když v následujícím textu přinášíme několik argumentů, proč může být výsledek parlamentních voleb pro česká aktiva střednědobě lehce pozitivní, bezprostřední reakce trhů bude pravděpodobně nevýrazná.
Prvním střednědobým pozitivem pro českou korunu a česká aktiva je skutečnost, že volby potvrdily směřování země “na západ”. Vítězné koalice (které pravděpodobně časem převezmou moc) se obě jasně vymezují pozitivně vůči Evropské Unii. Naopak za předvolebními průzkumy zaostala proti-evropská SPD a do Parlamentu se dokonce nedostala poprvé v polistopadové historii KSČ. Česko tak v době vrcholícího střetu Polska s EU vysílá poměrně jasný signál, který pravděpodobně udrží rizikové prémie na českých aktivech výrazně níže, než je regionální standard.
Druhým příjemným překvapením pro trhy je, že Poslanecká sněmovna nakonec nebude tak fragmentovaná, jak se zdálo podle předvolebních průzkumů. Sestavování vlády ve finále nemusí být tak složité, jak to vypadalo ještě před pár týdny.
Má to však jedno velké ale. Především u vítězné koalice Spolu je vidina lepších rozpočtů do značné míry spojená se sázkami na rychlý růst ekonomiky (okolo 4 % ročně), který se nemusí jednoduše dostavovat. Na výdajové straně se budou potom tak výrazné úspory hledat složitě a na vyšších daních nemusí být vůbec jednoduché se v koalicích shodnout. Prvním testem akceschopnosti rýsující se koalice proto bezesporu bude již projednávání nového rozpočtu na rok 2022.
TRHY
Koruna
Česká koruna pravděpodobně bezprostředně nijak výrazně nezareaguje na výsledek domácích voleb, i když střednědobě ji lehká pozitiva přinést může. Na druhou stranu dnes bude s napětím vyčkávat na zářijovou inflaci - další výrazný nárůst (podobný tomu, co jsme viděli v Maďarsku) by přes vysokou úroveň domácích tržních sazeb mohl ještě korunu potěšit.
Zahraniční forex
Trh se v pátek nenechal zmást prvním pohledem na zářijová data z amerického trhu práce a zřejmě vcelku správně vyhodnotil, že spolu s revizemi z minulých měsíců není tak zle. Navíc míra nezaměstnanosti již v USA poklesla na 4,8 % a růst mezd zrychlil. Fed tedy zřejmě bude moci na počátku listopadu zahájit útlum měnové expanze, což bude eurodolar tlačit dále jižním směrem.
Dodejme, že hlavním číslem tohoto týdne bude americká inflace za září (zveřejněná ve středu), která zřejmě restriktivní krok Fedu definitivně stvrdí.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Volby:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz