Patria (Patria Finance)
Dluhopisy  |  07.10.2021 16:13:28

České dluhopisy na evropském chvostu, volby úlevu pravděpodobně nepřinesou

Volby, které představují středobod tohoto víkendu, jsou pro české dluhopisy jen nevalným příslibem krátkodobé úlevy. Vláda dále prohlubuje výdaje odstartované pandemií a hrozí, že výpůjční náklady budou dále vysoké, upozorňuje Bloomberg.

Strana premiéra a miliardáře Andreje Babiše, který byl obviněn z podvodu a kterému se podařilo přečkat hněv vyvolaný jedním z nejnebezpečnějších ohnisek Covidu-19 na světě, pravděpodobně získá tento víkend nejvíce hlasů. Svou naději na druhé funkční období upevnil stimuly financovanými dluhem, což zvyšuje inflační tlaky a nutí centrální banku rychle zvyšovat úrokové sazby, píše Bloomberg.

Tato kombinace způsobila, že za poslední rok mají české státní dluhopisy v lokální měně nejhorší výsledek z Evropské unie. Výnosová prémie u střednědobých dluhopisů oproti těm německým vzrostla na 22leté maximum.

1

"Klíčovou ekonomickou otázkou, na kterou by tyto volby mohly odpovědět, je tempo a způsob budoucí fiskální konsolidace," řekl David Marek, hlavní ekonom české pobočky poradenské společnosti Deloitte. "Současné trendy veřejných financí jsou dlouhodobě neudržitelné."

Přestože český veřejný dluh, který by měl v příštím roce dosáhnout úrovně 47 % hrubého domácího produktu, zůstane i nadále jedním z nejnižších v EU, ale jeho nárůst z minima ve výši 30 % v roce 2019 je ve srovnání s většinou vrstevníků strmější. A české dluhopisy na rozdíl od Itálie, jejíž dluhové zatížení je více než třikrát vyšší, nepodporuje svými nákupy aktiv Evropská centrální banka.

2

Pokud ANO zůstane největší skupinou v parlamentu, dostane Babiš jako první šanci na sestavení vlády. I kdyby se mu nepodařilo sestavit životaschopnou vládní koalici, může trvat měsíce, než vládu převezmou jeho středopravicoví soupeři a zahájí snižování schodku rozpočtu, které slibují.

Rozšířené fiskální stimuly jsou sice pro ekonomický růst v krátkodobém horizontu pozitivní, ale rostoucí dluhové zatížení může zvednout tradičně nízké rizikové prémie na českých aktivech. A může také vyvolat ještě další zvýšení sazeb, aby bylo možné cenové tlaky zmírnit, řekl Marek z Deloitte. Měnové utahování je obecně pro akcie také negativní, ale na druhou stranu je výhodné pro banky, které mají na akciovém indexu PX dohromady váhu 45 %.

3

Zdroj: Bloomberg

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:

Čt 10:39  JTPEG: Emise dluhopisů JTPEG F.CZ 7,25/30 Research (J&T BANKA)
Čt   9:00  Státní dluhopisy podle doby splatnosti za únor 2024 MF ČR (Ministerstvo financí ČR)
St   8:58  Neokoukaný tip pro investory do dluhopisů: Skandinávie Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)




Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688