Patria (Patria Finance)
Dluhopisy  |  07.10.2021 16:13:28

České dluhopisy na evropském chvostu, volby úlevu pravděpodobně nepřinesou

Volby, které představují středobod tohoto víkendu, jsou pro české dluhopisy jen nevalným příslibem krátkodobé úlevy. Vláda dále prohlubuje výdaje odstartované pandemií a hrozí, že výpůjční náklady budou dále vysoké, upozorňuje Bloomberg.

Strana premiéra a miliardáře Andreje Babiše, který byl obviněn z podvodu a kterému se podařilo přečkat hněv vyvolaný jedním z nejnebezpečnějších ohnisek Covidu-19 na světě, pravděpodobně získá tento víkend nejvíce hlasů. Svou naději na druhé funkční období upevnil stimuly financovanými dluhem, což zvyšuje inflační tlaky a nutí centrální banku rychle zvyšovat úrokové sazby, píše Bloomberg.

Tato kombinace způsobila, že za poslední rok mají české státní dluhopisy v lokální měně nejhorší výsledek z Evropské unie. Výnosová prémie u střednědobých dluhopisů oproti těm německým vzrostla na 22leté maximum.

1

"Klíčovou ekonomickou otázkou, na kterou by tyto volby mohly odpovědět, je tempo a způsob budoucí fiskální konsolidace," řekl David Marek, hlavní ekonom české pobočky poradenské společnosti Deloitte. "Současné trendy veřejných financí jsou dlouhodobě neudržitelné."

Přestože český veřejný dluh, který by měl v příštím roce dosáhnout úrovně 47 % hrubého domácího produktu, zůstane i nadále jedním z nejnižších v EU, ale jeho nárůst z minima ve výši 30 % v roce 2019 je ve srovnání s většinou vrstevníků strmější. A české dluhopisy na rozdíl od Itálie, jejíž dluhové zatížení je více než třikrát vyšší, nepodporuje svými nákupy aktiv Evropská centrální banka.

2

Pokud ANO zůstane největší skupinou v parlamentu, dostane Babiš jako první šanci na sestavení vlády. I kdyby se mu nepodařilo sestavit životaschopnou vládní koalici, může trvat měsíce, než vládu převezmou jeho středopravicoví soupeři a zahájí snižování schodku rozpočtu, které slibují.

Rozšířené fiskální stimuly jsou sice pro ekonomický růst v krátkodobém horizontu pozitivní, ale rostoucí dluhové zatížení může zvednout tradičně nízké rizikové prémie na českých aktivech. A může také vyvolat ještě další zvýšení sazeb, aby bylo možné cenové tlaky zmírnit, řekl Marek z Deloitte. Měnové utahování je obecně pro akcie také negativní, ale na druhou stranu je výhodné pro banky, které mají na akciovém indexu PX dohromady váhu 45 %.

3

Zdroj: Bloomberg

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:

Čt 10:03  Vysoká inflační data z USA akciovým trhům nezabránila v růstu Research (Česká spořitelna)
St 17:05  Výnosy US dluhopisů po zprávě o inflaci mírně klesají Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Út 15:52  Evropská komise vydala první zelený dluhopis cebre.cz (CEBRE)
Út 12:51  Ještě k inflaci Research (Česká spořitelna)






Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.