Blíží se konec hypotečního boomu? A kam až můžou vystoupat sazby z hypoték?

Podle čerstvých dat serveru hypoindex.cz činil objem nově poskytnutých hypoték v srpnu 33,7 mld. Kč. Historicky vzato je to opět hodně – viz poslední sloupec v následujícím grafu:   

Nicméně ve srovnání s letošním červencem jde o meziměsíční pokles o 4 %. Přitom průměrná hodnota meziměsíční změny z července na srpen v období 2015-2019 je naopak kladná, a to kolem 14 %. Může se tak zdát, že český hypoteční boom konečně začíná ustupovat. 

Bylo by to logické: objemy nových hypoték v posledních měsících zůstávaly na vysokých úrovních primárně nejspíš v předtuše růstu úrokových sazeb z nových hypoték (frontloading), a s probíhajícím naplňováním této předtuchy lze tedy čekat pokles zájmu o další hypotéky. Jde nicméně o velmi kolísavá data, takže bude dobré s tímto verdiktem ještě aspoň měsíc počkat. 

Průměrná úroková sazba z hypoték poskytnutých v srpnu vzrostla dle téhož zdroje o 9bb na 2,32 %. Zkušenost ohledně vazby sazeb z nových hypoték na pětiletou sazbu na mezibankovním trhu (IRS) od ledna 2017 zachycuje následující graf (červeně jsou hodnoty z posledních měsíců; hypoteční sazby jsou z dílny ČNB, a tudíž jsou k dispozici jen do července a od hodnot uváděných na serveru hypoindex.cz se mírně liší): 

Pokud bude vše fungovat podobně jako od počátku roku 2017 doposud a pokud se naplní aktuální prognóza České spořitelny, že pětiletý IRS by v nejbližších letech neměl překročit hladinu 2,5 %, pak by sazby z hypoték neměly v nejbližších letech vystoupit výše než na cca 3 %. Hodnot zřetelně nad touto hranicí, kde byly naposled před rokem 2013, bychom se tedy bát neměli.  

Michal Skořepa 

Ekonom České spořitelny a člen vedení České společnosti ekonomické