Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Investice  |  03.09.2021 09:02:41

Kofola: Výsledky za Q2 podstatně nad odhady, letní měsíce opět silné, celoroční cíl zvýšen (Komentář k výsledkům hospodaření)

Kofola ČeskoSlovensko představila včera po zavření trhu hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí tohoto roku. Reportovaná čísla jsou lepší než konsensus i naše odhady. Podstatný meziroční růst je dán zrušením restrikcí zejména v segmentu gastronomie a silnou poptávkou v červnu. Vzhledem k výhledu na silné letní měsíce zvýšila Kofola celoroční cíle.

Výsledky hospodaření: Kofola oznámila ve druhém kvartále růst celkových tržeb o +22,9 % y/y na 1 798 mil. CZK. Pozitivní vliv na výsledky mělo ukončení restrikcí a následná a velmi silná poptávka v červnu, prodeje tak dosáhly historického rekordu. Ukončení restrikcí se týkalo zejména sektoru gastronomie a domácí turistiky a návratu turistů do Adriatického regionu. Kromě retailu tak mohla Kofola naplno využít všech svých distribučních kanálů. Tradičně nejvíce přispělo do tržeb ČeskoSlovensko (1 320 mil. CZK, +22 % y/y), které se na výnosech podílí více než 73 %. Adriatický region dodal do tržeb 19 % a Fresh&Herbs 7 %. Všechny tři sektory meziročně vzrostly (+21,8 %, +24,8 % a +28,4 %). Podle očekávání se zvýšily náklady na sladidla. Mírně vzrostly také provozní náklady. Výsledkem zmíněného je prudký růst zisku EBITDA na 378 mil. CZK(+64,6 % y/y). Marže se zvýšila o +5,3 pb na 21,1 %, a to zejména kvůli růstu tržeb. Čistý zisk za druhé čtvrtletí činil 134 mil. CZK(5,3 mil. CZK za stejné období loňského roku).

Zadluženost klesla na 3,3x z 3,7x (čistý dluh / EBITDA) na konci roku 2020. Projevily se nízké investiční náklady (CAPEX) a slušná tvorba hotovosti. Současná zadluženost je tak pod cílem na tento rok (méně n3,5x).

Kofola zvýšila své celoroční cíle. Velmi slabé první čtvrtletí bylo více než kompenzováno výsledky druhého a výhledem na silné letní měsíce. Nově by letošní zisk EBITDA měl dosáhnout 1,08 – 1,15 mld. CZK (předchozí 1,03-1,15 mil. CZK, náš odhad 1,035 mil. CZK). Výsledek za celé první pololetí odpovídá 42 % celoročního cíle (loni 34 %).

Letní měsíce jsou z pohledu hospodaření Kofoly zásadní. Loni bylo Q3 rekordně silné a zisk EBITDA tvořil více než polovinu (54 %) celoroční úrovně. Letos oznámila Kofola meziroční růst tržeb v červenci a srpnu o +1 % a +5 % respektive. To po silném růstu v červnu o +25 % y/y naznačuje, že letní měsíce a celý třetí kvartál budou nejlepší v historii.

Návrh dividendy za minulý rok nezazněl. To by ale nemělo být překvapení. Kofola by měla aktualizovat distribuci zisku akcionářům po skončení letní sezóny. Podle stávající dividendové politiky by měla Kofola vyplácet minimálně 60 % čistého zisku. Většinou vyplácela více, nicméně uvidíme, jak se na situaci podepíše krizové období.
Autor: Bohumil Trampota

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.