Historicky vysoká německá inflace

Němečtí statistici v doprovodné zprávě uvedli, že primárními důvody tak vysoké inflace jsou efekty základny (v 2h20 byla přechodně snížena sazba DPH; od jara 2020 do jara 2021 byla velmi nízká cena ropy). Jen jako mírný označili možný cenový dopad zavedení uhlíkových daní letos v lednu a rychlý růst výrobních cen v posledních měsících.

ECB eurozónovou ekonomiku podporuje horem (sazbami) dolem (kvantitativním uvolňováním). Dá se předpokládat, že vysoká inflace u našich západních sousedů bude zdrojem rostoucího německého tlaku na ECB, aby z extrémně expanzivní pozice začala pomalu ustupovat.

Michal Skořepa, analytik České spořitelny