Kofola: Kvartální výsledky budou podstatně lepší než minulý rok (Odhady výsledků)
Den zveřejnění: čtvrtek, 2. září 2021 v 17:00 CET
Kofola oznámí výsledky hospodaření za druhé čtvrtletní tohoto roku. Druhý kvartál byl stále z velké části ovlivněn restrikcemi, nicméně v menší míře ve srovnání s předchozím rokem. Čekáme tak podstatně lepší čísla po slabém prvním čtvrtletí, ale slušný růst odhadujeme i v meziročním srovnání.
U příležitosti zveřejnění výsledků za Q1 21 indikovala Kofola, že v dubnu došlo k růstu tržeb o 11 %, v květnu pak dokonce 23 %.Celkové tržby za druhé čtvrtletí pak podle našich odhadů měly vzrůst o 15 % y/y na 1,68 mld. CZK. Růstu pomohlo rozvolnění restrikcí asi v polovině kvartálu. Odhadujeme, že náklady na sladidla a PET granulát meziročně vzrostly. Na druhou stranu by měla Kofola ukázat nákladovou disciplínu a ostatní provozní náklady typu administrativních, personálních a marketingových by měly zůstat cca stabilní. EBITDA meziročně vzroste na 339 mil. CZK(+47,4 % y/y). Marže by se měla zvýšit o +4,4 pb na 20,2 %. Čistý zisk by podle našich projekcí měl činit 118 mil. CZKpo loňských 5,3 mil. CZK.
Předpokládáme, že Kofola potvrdí celoroční projekce. Cíl pro tento rok je dosáhnout zisku EBITDA v rozmezí 1,03 mld. CZK až 1,15 mld. CZK(náš odhad činí 1,035 mld. CZK).
Potvrzení celoročního cíle bude důležitá informace. Napoví, jestli Kofola dokázala eliminovat velmi slabé první čtvrtletí. Ale vzhledem k tomu, že začátek roku je ze sezónního hlediska nejslabší a nemá na celkové výsledky takový vliv, předpokládáme, že silné letní měsíce dokážou tento efekt vyrovnat. Komentář k hospodaření právě ve zmíněných letních měsících, které mají na celoroční čísla zásadní vliv, bude velmi sledovaný.
Co se týká dividendy, tak odhadujeme, že návrhu se nedočkáme ani tentokrát. K tomu by podle předchozích komentářů managementu mohlo dojít, jakmile bude mít Kofola lepší vizibilitu hospodaření na další období.
Konferenční hovor se bude konat v pátek 3. září v 9:30 CET.Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz