Špatná zpráva pro výrobní inflaci. - Ranní glosa: COVID: Evropa a Asie jedou po jiných kolejích
Špatná zpráva pro výrobní inflaci.
Akciové trhy dobývají nová maxima, tedy alespoň v USA. Zdá se totiž, jako by za nimi asijské trhy pomalu začaly pokulhávat (S&P 500 +0,30 % versus Hang Seng -0,70 % a KOSPI -1,40 %). A mohou k tomu mít pádný důvod. Již jsme tento týden psali o tom, že nová delta varianta zdaleka není pro všechny stejným rizikem. S blížícím se podzimem budou trhy logicky vnímat jako nejvíce rizikové ty ekonomiky, kde vidíme kombinaci nízké proočkovanosti a “nulové tolerance” k nárůstu nových případů (tj. v případě další výraznější podzimní vlny hrozí opravdu tvrdé uzávěry ekonomiky). A takových je v Asii na rozdíl od Evropy i USA řada. Čína, Japonsko, Korea i Austrálie mají dvěma vakcínami naočkováno od 15 do 30 % populace (a to v případě Číny ne vakcínou účinnou vůči delta variantě). Na druhé straně máme EU, kde se zejména jižní křídlo (v čele se Španělskem a Portugalskem) blíží dvou třetinové proočkovanosti. Současně s tím má značná část Asie a Oceánie bezesporu stále daleko větší chuť do nových tvrdých lockdownů - australská vláda zvažuje tvrdé uzávěry v Sydney, zatímco v Číně došlo prakticky k uzavírce třetího největšího přístavu kvůli jednomu nakaženému pracovníkovi. Kontrast mezi “očkovací” cestou Evropy a Ameriky a “odhodláním” k tvrdým restrikcím v Asii se může ještě více projevit s nástupem chladnějšího počasí na podzim a v zimě. Pokud však Asie pojede po jiné koleji než Amerika a Evropa, může to mít na globální hospodářství hluboké dopady. V takovém případě by například jen těžko rychle odeznívala vysoká výrobní inflace, která je důsledkem rozbitých globálních výrobních řetězců a většina centrálních bankéřů věří, že jde o dočasný fenomén. Výrobní inflace v eurozóně v červenci vystoupala na historická maxima (8,3 %) a vyššími čísla včera překvapila i v USA (7,8 %). A pokud se budou Čína a její sousedi muset na podzim vypořádat s uzavírkami v továrnách a přístavech, těžko se globální výrobně-dodavatelské řetězce rychle postaví na nohy. Otázkou je, jak s takovým “trvalým” nabídkovým šokem naloží centrální bankéři v ECB a v americkém Fedu...Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz