Ranní okénko - Dnes vyjde PMI, ECB zaujímá více holubičí postoj
Dnes dorazí sada PMI indikátorů mimo jiné z Německa, eurozóny a USA. Dozvíme se, jak si v červenci vedl průmyslový sektor navzdory narušeným dodavatelským řetězcům. Update dorazí také ze sektoru služeb. Těm sice prospívá zrušení epidemických restrikcí, ovšem je otázkou, jak moc výsledek negativně ovlivní obavy z rychle se šířící varianty covidu. Například včera zveřejněná spotřebitelská důvěra v eurozóně překvapivě poklesla právě na pozadí takových obav. Včerejší zasedání ECB přineslo drobnější změny, pro finanční trhy se ale prakticky nic nemění. Jsou ještě více ujištěny, že úrokové sazby zůstanou dlouhodobě nízko.
PMI indexy by v eurozóně měly opět ukázat na pokračující oživení ve službách i expanzi průmyslu. PMI v průmyslu by mohl meziměsíčně mírně zvolnit, nicméně korigoval by z velmi vysoké úrovně (v červnu 63,4 bodů). Příznivá situace v poptávce se odráží v růstu zakázek, což by se opět mělo odrazit v dalším růstu výroby, který ovšem brzdí potíže na nabídkové straně, například v podobě chybějícího výrobního materiálu. S pokračováním obdobných komplikací bude tlak na ceny vstupů přetrvávat. Pozitivní v tomto ohledu je aktuálně pozorovatelné zpomalení růstu cen komodit na světových trzích, které již mají za sebou prudký vzestup po covidem spuštěném propadu. Ve službách můžeme počítat s dalším možným přiblížením k 60bodové hranici. Riziko je ale spíše směrem dolů, jelikož se v době sběru dat již vyostřovaly obavy ohledně vývoje delta varianty covidu.
USA je z hlediska rušení restrikcí a otevírání ekonomiky napřed. Tamní PMI ve službách tak má menší prostor pro růst a očekává se spíše stagnace. To samé platí i pro PMI v průmyslu, který stejně jako v jiných koutech světa, i v USA čelí chybějícímu materiálu. Patrně nejviditelnější je tento problém u automobilek, kterým schází čipy a polovodiče, a omezují proto produkci. ISM index, další průzkum mezi nákupními manažery, který vyšel s předstihem, již ukázal na známky stabilizace komplikací.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz