Markéta Höfferová (Kurzy.cz)
Makroekonomika  |  22.07.2021 09:25:06

Ranní okénko - Jednání ECB poprvé od změny strategie

Aktuální hodnoty měny/komodity 
    Aktuál 
EUR/CZK  25,66
USD/CZK  21,75
EUR/USD    1,18
USD/PLN  3,878
Ropa Brent  USD/barel  72,19
Zlato  USD/unce  1801
Aktualizováno  8:51 Zdroj:
Thomson Reuters 

Výhled:

Dnes se dočkáme zasedání ECB, na které upoutala pozornost sama Christine Lagarde, když před několika dny zmínila, že bude „zajímavé“. Datový kalendář je v Evropě jinak prázdný. Ve stínu jednání centrálních bankéřů bude pro eurozónu zveřejněna spotřebitelská důvěra. V USA vyjde sada dat z realitního sektoru a pravidelná týdenní statistika z trhu práce.

Od ECB se nečeká změna nastavení úrokových sazeb ani programu nákupu aktiv PEPP. Bude se ovšem jednat o první zasedání po změně strategie, kterou ECB oznámila v první polovině července. 

Lagarde tak dostane příležitost změny komunikovat a získat důvěru od trhu. Provedené změny jsme v krátkosti představili zde: https://investice.rb.cz/zpravy-a-analyzy/hledani-zprav-a-analyz/?c15404%5Bkey%5D=3736. Dle slov Lagarde se bankovní rada ECB věnovala forward guidance, kterou se snažila upravit tak, aby byla v souladu s novou strategií. Podle rozhovoru Lagarde pro Bloomberg by ECB měla trh ubezpečit v tom, že podmínky financování zůstanou nadále příznivé za účelem podpořit oživení ekonomiky v postpandemickém období. To znamená, že zpomalování nákupu aktiv v rámci PEPP není na stole. Lagarde se tak drží názoru, který prezentovala na posledním zasedání, že je předčasné, aby se vůbec uvažovalo o vypínání či zpomalování PEPP programu. To samé platí i pro výhled na úrokové sazby, které jsou již na trhu ukotveny velmi nízko po delší dobu. Podle našich vídeňských kolegů nelze očekávat v nastavení sazeb nijakou změnu, dokud nebudeme pozorovat, že inflace dosáhla cíle 2 %, a to nejen přechodně. Než banka „sáhne“ na sazby, pravděpodobně nejprve zpomalí program PEPP. To je ale ještě vzdáleno. Sama Lagarde se nechala slyšet, že očekává pokračování programu PEPP alespoň do března příštího roku. RBI ovšem očekává, že i poté, co oficiálně vyprší stanovená doba pro PEPP, se ECB rozhodne buď pro jeho prodloužení, anebo přihlédne k jiným možnostem, jak nadále nechat nákup aktiv v běhu. Celkově by tak dnes měla zaznít převážně holubičí rétorika. Navíc Lagarde zmínila, že formát komunikace bude o něco jiný – prezentace by měla být jasnější a jednodušší. 

Spotřebitelská důvěra v eurozóně se dle odhadů dále zlepšila. Saldo indexu mělo v červenci činit -2,6 po minulých -3,3. Na rozdíl od šetření v USA by z výsledku neměla být zjevná nikterak rostoucí očekávání spotřebitelských cen, jelikož inflační vývoj v eurozóně byl dosud v porovnání s USA umírněný. Spotřebitelský průzkum by měl vyznít pozitivněji díky pokračující vakcinaci a také rozvolňování epidemických restrikcí. V dalším srpnovém vydání pak nelze vyloučit mírné zhoršení, což bude záviset na tom, jak spotřebitelé vyhodnotí rizika ze strany mutace koronaviru

Od týdenní statistiky o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA se očekává zlepšení. Trh počítá s mírným poklesem nových žádostí oproti předchozímu týdnu. Nejistotu do výsledku tradičně vnášejí sezónní faktory, které jsou vlivem pandemie a souvisejících uzavírek narušené, a mohou tak vychýlit výsledek od očekávání.  

Pohled zpět:

Česká měna se včera vyhnula výraznějším pohybům. Během dne oslabila zhruba o 0,1 % a aktuálně je na EUR/CZK 25,69. Volatilnější by potenciálně mohla být dnes odpoledne v závislosti na tom, jak bude eurodolar reagovat na jednání ECB.  

Dnešní makroekonomické ukazatele:

Čas Země Událost  RB/RBI Trh Předchozí
13:45 EUR Hlavní úroková sazba (červenec, v %)  0 0 0
14:30 USA Počet nových žád. o podp. v nezam.
(17. červenec, v tis.) 
- 350 360
16:00 EUR Spotřebitelská důvěra (červenec, saldo v b.)  - -2,6 -3,3

Co bude:

ČT: EUR měnověpolitické zasedání ECB, EUR spotřebitelská důvěra, USA žádosti o podp. v nezam.
PÁ: SRN indexy PMI, EUR indexy PMI, USA indexy PMI 

 

Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s. 

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Ne 13:41  Systemická hrozba pro všechny trhy: Evergrande > Tether Richard Vrdlovec (Capital Consultant)
Ne   9:39  Inflace jako dílek složité stavebnice Markéta Höfferová (Kurzy.cz)

Přečtěte si také:

Čt 07:55ECB otestuje změny své strategie v praxi (Ranní zpráva z finančního trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
08.07.2021ECB odkryje změny ve strategii (Ranní zpráva z finančního trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.