Patria (Patria Finance)
Makroekonomika  |  13.07.2021 09:14:56

Rozbřesk: Česká inflace dočasně zvolní, ke konci roku se však vrátí na hranu tolerančního pásma

Dnešní červnová inflace je jedním z posledních zajímavých domácích čísel nejbližších týdnů. Pravděpodobně oproti květnu lehce zvolnila a poklesla z 2,9 % na 2,7 % a během léta může díky vyprchávání meziročního růstu cen pohonných hmot ještě klesat. Zůstane však spolehlivě nad 2% cílem centrální banky a ke konci roku se může zase vyšplhat na hranu tolerančního pásma do blízkosti 3 %. A to zejména kvůli růstu regulovaných cen, dražším energiím a potravinám. Souběžně sice může odeznívat ze zahraničí dovážená vysoká výrobní inflace. Na druhou stranu napjatá situace na trhu práce zatím nic takového nedovolí jádrové inflaci.

Dnešní čísla by každopádně měla být v souladu s poslední prognózou centrální banky a utvrdit ji v potřebě dál zvyšovat úrokové sazby. S dalším růstem počítáme již na srpnovém zasedání a pak znovu v listopadu. A pokud delta varianta nepovede k novým výrazným uzávěrám ekonomiky, mělo by utahování měnových kohoutů pokračovat i v příštím roce.

To napínavější zasedání čeká již příští týden ECB. Ta se sice jednomyslně shodla na revizi měnové politiky, teď však podle posledních zpráv v tisku horko těžko hledá shodu nad tím, jak s ní prakticky naložit. Ještě daleko výraznější roli pravděpodobně bude hrát dlouhodobější komunikace (forward guidance), která by měla být podle Christine Lagardeové již příští týden výrazněji pozměněna. A to bude asi ohniskem sváru mezi konzervativnějšími bankéři a holubičí většinou. My počítáme s tím, že šéfka ECB se bude snažit trhy všemi silami ujistit, že plánovaný ústup z mimořádných pandemických programů (PEPP) bude jen velice postupný, podmíněný a do značné míry kompenzovaný tradičními nástroji (APP).

TRHY

CZK a dluhopisy

Česká koruna se dál pokouší relativně úspěšně o stabilizaci. Do karet ji hraje příznivější nálada na globálních trzích a strach z delta varianty se tak načas odsunul do pozadí. Je možné, že na trhu přes letní nižší aktivitu, začnou být více cítit domácí exportéři - ti zůstávají relativně hodně málo zajištění. Domácí inflace dnes asi korunu příliš nerozhoupe a paradoxně pro ni může být zajímavější sledovat reakci globálních trhů na americká inflační čísla.

Zahraniční forex

Eurodolar začal týden v prázdninovém módu, když si trh nic moc nedělal z poklesu amerických výnosů a vcelku úspěšně ignoroval jejich růst.

Růst výnosů v USA může být spojený s nervozitou před zveřejněním americké inflace dnes odpoledne. Ta zřejmě v meziročním srovnání v červnu dosáhla letošních maxim, přičemž klesající ceny ojetých automobilů by mohly brát vítr z plachet jádrové inflaci. Jádrová složka tudíž může vykázat známky stabilizace, což může být pro trh signál, že její letošní růst je opravdu jen dočasný. V součtu mohou takové informace držet americké úrokové sazby stále nízko, a tudíž nedávat dolaru podněty k rozšiřování zisků.


Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Čt   9:42  FED ponechal úrokové sazby beze změn Research (Česká spořitelna)
Čt   9:38  Ranní přehled: Index PX překonal 1200 bodů Research (J&T BANKA)
Čt   7:56  Dolár oslabuje počas Powellovej konferencie X-Trade Brokers (XTB)
Čt   7:50  Powellova konferencia: Kľúčové body X-Trade Brokers (XTB)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.