Redakce (Kurzy.cz)
Měny-forex  |  12.07.2021 16:36:09

Zvýšená riziková averze a posuny v tržních očekáváních dostaly korunu pod tlak


Obchodní aktivita s českou korunou byla v minulém týdnu nižší s ohledem na začínající letní prázdniny a také dva státní svátky. A tak během kratšího pracovního týdne byla česká měna ponechána na pospas globálním vlivům. Během tří dnů (od středy do pátku) oslabila z hladiny pod EUR/CZK 25,60 místy až nad 25,90. V závěru týdne koruna ztráty mírně korigovala a aktuálně se vůči euru drží poblíž 25,70. Hlavním důvodem pro oslabování české měny je vyšší riziková averze na globálních finančních trzích. Investory znepokojují zprávy ohledně vzedmutí počtu nakažených delta variantou koronaviru. Akciové indexy v USA v závěru týdne přechodně opustily svá maxima a výnosy státních dluhopisů klesaly. Současně se snížila také tržní inflační očekávání (5y5y). Trhy tak patrně na pozadí aktuálního pandemického vývoje i nedávných informací Fedu o odhodlanosti dvojího zvyšování úrokových sazeb již před koncem roku 2023 přehodnocují svůj apetit k riziku, především pak růstová a inflační očekávání. Popsaný vývoj hrál do karet dolaru na úkor rizikovějších měn, ke kterým patří i česká koruna. Tlaku se nevyhnuly ani maďarský forint a polský zlotý. Zdá se, že trh reaguje kyvadlově. Během jarních pozitivních zpráv o oživení americké ekonomiky byl až příliš optimistický. Aktuálně pozorujeme zase (možná až přehnanou) korekci opačným směrem.

Ve výsledku je tak koruna slabší, než co naznačují tuzemská ekonomická data (podle kterých by měl být kurz EUR/CZK spíše poblíž 25,50). Například týdenní data o spotřebě elektřiny očištěné o teplotní vlivy se poslední dobou již pohybovala poblíž hodnot z roku 2019 (za poslední 4 týdny činily ztráty k roku 2019 v průměru přibližně jen 0,5 %). V nejbližších dnech bude pro vývoj koruny nadále klíčový globální sentiment na finančních trzích. Pokud bude zvýšená riziková averze přetrvávat, zůstane koruna na slabších úrovních, zatímco poptávka po dolaru bude zvýšená. Napomoci by koruně mohla statistika o tuzemské inflaci za červen, pokud by výrazněji přestřelila očekávání. V souladu s konsensem trhu počítáme se zpomalením meziroční dynamiky inflace, ovšem ekonomika aktuálně prochází procesem znovuotevírání, což indikuje vyšší meziměsíční volatilitu spotřebitelských cen. Nelze tak vyloučit překvapení ve směru vyšší než očekáváné inflace (jak názorně ukazuje vývoj v Maďarsku, kde inflace v červnu zrychlila z 5,1 na 5,3 %, oproti očekávanému zpomalení na 4,9 %). Vyšší tempo tuzemských spotřebitelských cen by spolu s páteční zprávou z domácího trhu práce, jež překvapuje svou odolností během pandemického období, mohly podpořit očekávání dalšího utahování ze strany ČNB, a tím pádem podpořit domácí tržní úrokové sazby.


Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Helena Horská, hlavní ekonomka

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.



K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Út   7:30  Vývoj na devizovém trhu – ranní zprávy 19.10.2021 Akcenta (AKCENTA CZ)
Po 16:03  7 dní s korunou - Koruna bude sledovat dění v průmyslu Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Po 12:58  Burzovní kalendář 42/52 - Co musíme vědět do nového týdne! Libor Stoklásek (Imperial Finance)
Po   9:23  Česká koruna lehce zpevnila ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)

Přečtěte si také:

27.05.2021Koruna se dostala pod lehčí tlak ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
20.05.2019Česká koruna se v pátek dostala znovu pod tlak ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
04.02.2019Dostane se koruna znovu pod tlak? ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.