Neočištěný růst průmyslové výroby za květen je na meziroční úrovni 32,3 % slabší, než se čekalo. Problémem jsou výpadky v dodávkách
Meziroční růst průmyslové výroby se i nadále
pohybuje v divokých číslech, jež jsou výsledkem příznivých statistických
efektů nízké srovnávací základny, kterou představuje loňské jaro, kdy byla
výroba v souvislosti s první vlnou pandemie uzavřena či omezena. Přesto
je ale neočištěný růst průmyslové výroby za letošní květen na meziroční úrovni
32,3 % o něco slabší, než se čekalo, a v meziměsíčním srovnání dle sezónně
očištěných údajů výroba dokonce klesla o 3,6 %. Tuzemský průmysl má dostatek
zakázek, jejichž objem dále silně roste, problémem jsou ale výpadky v dodávkách
dílů a surovin, jež limitují prostor pro další růst výroby a nedostatek
součástek se projevuje především v automobilovém průmyslu.
Průmyslová výroba v květnu, vyjádřená bez
úprav o vliv počtu pracovních dní, vzrostla meziročně o 32,3 %, zatímco finanční
trh očekával růst 34,9 %. Údaj očištěný o vliv počtu pracovních dní reportuje
meziroční růst průmyslové výroby o 25,3 %.
Jde stále o velmi silný růst výroby, jenž je
tažen nízkou srovnávací základnou: před rokem, tedy loni v květnu, na tuzemský
průmysl stále doléhaly uzavírky související s první vlnou pandemie. Vliv
uzavírek skrze příznivé statistické efekty nízké srovnávací základny byl
nejsilnější letos v dubnu, kdy tuzemská průmyslová výroba vykázala
meziroční růst 55,1 %.
Efekt nízké srovnávací základny bude příznivě
působit i v dalších měsících, avšak právě letošní duben a po něm
květen těžily z tohoto statistického efektu nejvýrazněji.
Vedle příznivých statistických faktorů
v podobě nízké meziroční srovnávací základny hraje tuzemskému průmyslu do
karet také růst nových zakázek, zahraničních i z tuzemska, což pro výrobce
vykresluje optimistický obrázek i do dalších měsíců.
Komplikace v dodávkách surovin a dílů
Na tuzemském průmyslu se ale zároveň negativně
projevují komplikace a zpoždění v dodávkách surovin a potřebných dílů. Výpadky
v dodávkách surovin a komponent představují brzdu ještě silnějšího růstu
výroby a s těmito problémy se potýká průmysl i v dalších evropských
ekonomikách.
Co se týče konkrétních průmyslových odvětví,
tak nedostatek potřebných komponent dopadá především na automobilový průmysl. Automobilový
průmysl byl v květnu ale i tak hlavním tahounem průmyslové výroby jako
celku: výroba motorových vozidel, očištěná o vliv počtu pracovních dní,
v květnu meziročně vzrostla o 59,5 % a k celkovému růstu průmyslové
výroby, jenž po očištění o kalendářní efekty činil 25,3 %, přispěla
v rozsahu 8,5 procentního bodu.
Jinými slovy, více než jednu třetinu celkového
růstu průmyslové výroby představoval letos v květnu nárůst výroby
motorových vozidel.
Za celý loňský rok tuzemská průmyslová výroba
klesla o 7,2 %, letos se velmi pravděpodobně dočkáme dvouciferného růstu
průmyslové výroby.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz