Patria (Patria Finance)
Akcie ve světě  |  10.06.2021 11:24:31

Je tu nová fáze cyklu, říká stratég Garner. Jaké akcie doporučuje?

Na počátku tohoto cyklu bylo dobré nadvážit hodnotové a cyklické akcie proti titulům růstovým. Nyní se ale dostáváme do složitější fáze cyklu. Pro Bloomberg Markets to uvedl Jonathan Garner, hlavní stratég Morgan Stanley pro asijské trhy. Podle jeho názoru nová fáze cyklu nahrává kvalitním akciím. Co se tím myslí a jaký je stratégův výhled?

Onou kvalitou Garnen myslí akcie firem se silnou rozvahou a vysokou ziskovostí. Z geografického hlediska vedl posun do střední fáze cyklu stratéga k tomu, že radí podvážit trhy s vyšším podílem růstových akcií. To znamená i Čínu a zejména její internetové společnosti. Podobné je to s Tchaj-wanem, lepší výhled má Morgan Stanley naopak u Jižní Afriky.

Pozitivně vidí stratég Austrálii díky vysoké váze komoditních akcií a pak Singapur, a to díky jeho finančním titulům. Stratég také hovořil o tom, že retailoví investoři vyšroubovali ceny technologických titulů na akciových trzích nahoru. Jde podle něj o globální jev, nicméně některé země se odlišují. Příkladem může být Jižní Korea a zmíněný Tchaj-wan. Korea podle stratéga není mimo pásmo standardních historických valuací relativně k jiným rozvíjejícím se trhům a v obou zemích proběhla silná vlna zájmu retailových investorů o akcie. Ovšem zatímco v Koreji již tato vlna opadá, na Tchaj-wanu ještě ne.


Jak bylo uvedeno, tato vlna globálního zájmu retailových investorů podle stratéga vyšroubovala nahoru valuace technologického sektoru a to je důvod, proč Morgan Stanley u těchto akcií radí opatrnost. Následující tabulka ukazuje cenové cíle Morgan Stanley pro následujících 12 měsíců u vybraných rozvíjejících se trhů. K tomu jsou přidány cílové valuace – poměr hodnoty indexu k ziskům na akcii:
1

Zdroj: Youtube, Bloomberg Markets

Vedle technologií jsou na asijských rozvíjejících se trzích drahé i některé akcie ze sektoru spotřeby. I u nich radí stratég opatrnost. Pozitivně naopak dnes vidí finanční tituly a k tomu sektor materiálů a „část výrobců kapitálového zboží“. Garner zmínil i to, že před šesti měsíci Morgan Stanley doporučoval akcie na vyspělých trzích, což byl opak konsenzu, který preferoval rozvíjející se trhy. Ty podle něj měly být v přední části cyklu, nicméně tato teze se nepotvrdila kvůli tomu, že v Číně nastalo utahování.

Nejlépe si nyní z vyspělých trhů vedou podle stratéga ty evropské, evropská ekonomika přitom podle jeho projekcí letos poroste asi o 4,5 %. Z vyspělých zemí naopak zaostává Japonsko, u něhož stratég hovoří o letošním přibližně 2% růstu. U Spojených států čeká asi 7% tempo růstu, takže mezi vyspělými zeměmi existují „enormní rozdíly“.

Zdroj: Bloomberg Markets, Youtube


Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:

Pá   9:19  Výsledky Kroger za 1Q nad odhady Research (Česká spořitelna)
Pá   9:13  Pokles výnosových měr na dluhopisovém trhu podpořil růstové akcie Research (Česká spořitelna)
Pá   8:41  Wall Street zakončila nerozhodně (18.6.2021) ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)

Přečtěte si také:

13.04.2021Další fáze cyklu? Patria (Patria Finance)
27.10.2020Nový velký cyklus a jedna výjimečná akcie Patria (Patria Finance)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.