Americká ministryně financí Yellenová podporuje Bidenův balíček za 4 biliony dolarů, vyšší inflace a úrokových sazeb se nebojí
Americká ministryně financí Janet Yellenová uvedla, že prezident Joe Biden by měl prosadit svůj plán výdajů za 4 biliony dolarů, i kdyby tím měl vyvolat vyšší inflaci, která by trvala až do příštího roku a která by vedla k vyšším úrokovým sazbám.
"Pokud bychom skončili v prostředí s mírně vyššími úrokovými sazbami, bylo by to ve skutečnosti přínosem z pohledu společnosti a z pohledu Fedu," uvedla v neděli v rozhovoru pro Bloomberg News Yellenová po jejím návratu ze zasedání ministrů financí skupiny G7 v Londýně.
A právě vyšší sazby jsou důvodem obav mnohých investorů, včetně Phila Orlanda, hlavního tržního stratéga Federated Hermes. "Je to potenciální riziko pro trh, že úrokové sazby porostou kvůli inflaci, a to má vliv na diskontní sazbu, pokud jde o valuace akcií," uvedl.
Navíc Orlando očekává letos v létě daňovou nejistotu, která mezi investory vyvolává nervozitu. "Všechny tyto problémy se nějak spojí a ... možná poslouží jako budíček pro trhy od konce července do začátku srpna," řekl.
V posledních měsících se debata o inflaci mezi ekonomy, včetně Yellenové, zintenzivnila. Někteří ekonomové se domnívají, že současné zvyšování cen je způsobeno přechodnými anomáliemi vytvořenými pandemií, jako jsou problémy v dodavatelských řetězcích a nárůst výdajů při opětovném otevírání ekonomik. Kritici ale naopak říkají, že biliony dolarů vládní pomoci by mohly vyvolat trvalý skok v nákladech.
Bidenovy balíčky by znamenaly výdaje zhruba 400 miliard dolarů ročně, uvedla Yellenová s tím, že to nezpůsobí přestřelení inflace. Jakýkoli „prudký“ růst cen v důsledku záchranného balíčku totiž podle ní v příštím roce zmizí.
"Již deset let bojujeme s příliš nízkou inflací a příliš nízkými úrokovými sazbami," uvedla bývalá předsedkyně Fedu a dodala, že "chceme, aby se vrátily zpět do prostředí běžných úrokových sazeb, a "pokud to aspoň trochu uleví, pak to není špatné – je to dobré.“
Index spotřebitelských cen vzrostl za 12 měsíců do dubna o 4,2 % a čísla za květen mají být zveřejněna ve čtvrtek.
Inflace by ale podle dlouholetého býka Phila Orlanda mohla být trvalejší, než se Fed domnívá. A varuje, že by mohla strašit Wall Street a pro investory by znamenala bouřlivé léto.
"Úroveň inflace bude stále stoupat," řekl stratég v pátek pro CNBC v pořadu Trading Nation. Orlando jako důvod k ostražitosti uvedl významný nárůst mzdových nákladů za poslední dva měsíce, nákladů na komodity a ochotu spotřebitelů více utrácet.
Nákupy aktiv
Fed o změně politiky neuvažuje. Naopak se zavázal, že začne snižovat tempo nákupu aktiv ve výši 120 miliard dolarů měsíčně, až poté, co dojde k „podstatnému dalšímu pokroku“ v oblasti inflace a zaměstnanosti.
Předseda Fedu Jerome Powell, který v roce 2018 převzal vedení centrální banky po Yellenové, se snaží přesvědčit investory, že v nejbližší době o zrušení podpory ekonomiky neuvažuje. Powell a jeho kolegové odhadují, že klíčová úroková sazba bude až do roku 2023 téměř na nule.
Na další balíčky by Yellenová nezanevřela. "Nejsou míněny jako stimul, jsou míněny jako investice k řešení dlouhodobých potřeb naší ekonomiky," uvedla. Podle páteční zprávy ministerstva práce se růst pracovních míst v USA v květnu zrychlil (spolu s platy pracovníků) a míra nezaměstnanosti klesla na 5,8 %.
28. května měli ministři financí a centrální bankéři skupiny G-7 telefonický hovor, ve kterém skupina podle úředníka ministerstva financí tlačila na Yellenovou, kvůli jejímu názoru na inflaci. Skupina ale nakonec souhlasila s jejím vyhodnocením, že cenové výkyvy v průběhu roku budou pravděpodobně přechodné, uvedl úředník, který si nepřeje být jmenován.
Yellenová dodala, že tvůrci měnové politiky dokážou jakýkoli potenciální růst inflace zvládnout, i pokud by se nepodařilo jej snížit. "Znám ten svět - jsou velmi dobří," řekla Yellenová v rozhovoru. "Nevěřím, že to zvrtají."
A co se výkonu ekonomiky týče, je optimistou také Orlando. „Myslíme si, že růst HDP ve druhém čtvrtletí bude velmi silný: 9,2 %. A stejně jako byly silné zisky společností v prvním čtvrtletí, a to až o 48 %, si myslíme, že zisky ve druhém čtvrtletí vzrostou přibližně o 60 % nebo 70 %,“ dodal. "Takže čísla přímo před námi jsou úžasná."
Zdroj: Bloomberg, CNBC
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz