Patria (Patria Finance)
Investice  |  18.05.2021 13:52:19

Slimmon: V technologiích je stále příliš mnoho peněz. Ty se musí hnout

Do technologických akcií se tlačí příliš mnoho investorů a sedí tam stále příliš mnoho peněz. S ohledem na uvolněnou fiskální a monetární politiku je lepší přejít do cyklických titulů. Pro Yahoo Finance to uvedl Andrew Slimmon z vedení Morgan Stanley Investment Management. Tato rotace od technologií do cyklických sektorů podle něj již probíhá, ale ještě neskončila.

První důvod pro nákup cyklických akcií je zřejmý: Během recese jde o část trhu, která se propadá nejvíce, a když se ekonomika z recese noří ven, tyto akcie z toho zase těží. Doposud sice rostly, ale jejich relativní návratnost byla nízká a podle Slimmona tak stále existuje důvod k jejich nákupu.

Druhým důvodem atraktivity cyklických akcií je nastavení monetární a fiskální politiky. Jak uvedla bývalá šéfka Fedu a současná ministryně financí Janet Yellen, po finanční krizi byla politika utažena příliš rychle a to by se nemělo opakovat. Slimmon tak míní, že celková politika bude uvolněná až do chvíle, kdy se ekonomika začne přehřívat. To je podle něj patrné již na některých datech. Takové prostředí s vyššími inflačními tlaky je pak opět argumentem hovořícím ve prospěch cyklických akcií.



A možná existuje i třetí důvod a tím může být pokračující nadváženost růstových akcií a podváženost těch cyklických, a to jak na straně retailových, tak institucionálních investorů. Slimmon následně hovořil o tom, že po roce 2009 si začaly vést dobře hodnotové akcie, ale pak Fed změnil svou politiku a v prostředí nízkého růstu převzaly štafetu růstové akcie. Nyní ovšem Fed říká, že se nebude řídit svými odhady, ale skutečnými daty, a to znamená, že bude „mnohem trpělivější“. Na relevanci tak ztrácí úvaha o tom, že „Fed bude muset zase reagovat a utáhnout svou politiku, moje růstové akcie si zase povedou dobře a hodnota se propadne.“

Není ale možné, že by akcie citlivé na cyklus korigovaly ještě předtím, než Fed „zareaguje“? Slimmon v odpovědi zmínil akcie finančních společností. Podle něj může i bez změny v politice centrální banky dojít k tomu, že by rostly sazby a výnosy obligací. Jenže to by akciím bank pomohlo a pro růstové firmy by to naopak byl faktor negativní. V souvislosti s možnou změnou monetární politiky je ale nutné brát do úvahy i vysoké ceny komodit, které jsou podle Slimmona spolu s cenami akcií některých firem z odvětví velmi vysoko.

Zdroj: Yahoo Finance

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Ne 20:21  Jsou kryptoměny obětí vlastního úspěchu? Ing. Zbyněk Kalousek (Coinbank)
Ne 17:33  Burzovní kalendář 24/52 - Co musíme vědět do nového týdne! Libor Stoklásek (Imperial Finance)
Ne 10:04  Víkendář: Ne každé riziko se vyplatí podstupovat Patria (Patria Finance)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.