Patria (Patria Finance)
Investice  |  04.05.2021 09:11:00

Rozbřesk: Český rozpočet míří k rekordnímu schodku

Český rozpočet láme nové rekordy - za první čtyři měsíce deficit narostl na rekordních 192 miliard korun (ze 125 miliard v březnu). Zatímco z počátku roku vypadal plán ministryně Schillerové počítající s deficitem 500 miliard korun jako přehnaně pesimistický, a již tradičně vytvořený s velkou rezervou, po čtyřech měsících je vše jinak. Třetina roku je za námi a pokud se něco zásadního nezmění, můžeme být za deficit okolo půl bilionu korun ještě rádi.

Na druhou stranu je třeba si uvědomit, že rekordní schodek v roce 2021 zatím sám o sobě není pro investory a trhy velkým problémem. Potíž mají podobně jako agentura Moody's s tím, že daňový balíček zadělal na vysoké deficity i po skončení pandemie COVID 19. Absence jakýchkoliv smysluplných dlouhodobějších plánů je rozhodně větším trnem v oku než aktuální rekordní deficit. A zatím s námi mají investoři a ratingové agentury díky celkově nízkému zadlužení trpělivost a vyčkávají na to, co vymyslí nová vláda po podzimních volbách.

Nejde přitom o to veřejné finance skokově vyrovnat - to by pro ekonomiku i samotný rozpočet bylo kontraproduktivní. Jde o to, jak se do roku 2024 rozumně zbavit strukturálního schodku tak, aby šrámy na ekonomickém výkonu byly co nejmenší.

Podobnou debatu dozajista povede sousední Německo, které má trochu opačný problém. Patří tradičně k nejvíce rozpočtově konzervativním zemím a současný post-pandemický plán na snižování veřejných deficitů je řadou ekonomů považován za příliš rychlý. Německý rozpočet by se měl již letos z deficitu přesahujícího 8 % HDP dostat na úrovně okolo 3 % HDP. To ostře kontrastuje nejen s Českem, kde dva roky v řadě zaznamenáme deficit přes 7 % HDP, ale zejména s řadou dalších velkých vyspělých ekonomik v čele s USA. Spojené státy plánují stimulovat ekonomiku dva roky po sobě deficitem přesahujícím 15 % HDP. Proti “přílišnému” rozpočtovému konzervatismu však v Německu začínají vystupovat stále sílící Zelení. A pokud budou v nové vládě hrát výraznější roli, může být vše jinak. Zelení prosazují výrazný nárůst veřejných investic (dekarbonizace, digitalizace) až o 50 miliard eur (1,5 % HDP) ročně a změny v systému dluhové brzdy. Podle prvních reakcí se zdá, že investoři na trzích na plány na výraznější stimuly reagují pozitivně.

*** TRHY ***

Koruna

Rozumná nálada na akciových trzích a stabilní eurodolar se koruně relativně zamlouvají. Ta tak nehledě na prudký nárůst deficitu veřejných financí držela pozice okolo 25,80 EUR/CZK. Klíčové pro ni v dalším průběhu týdne bude sledovat výsledek zasedání ČNB (pokračující opatrně jestřábí tón může být lehce pozitivní) a pak reakce eurodolaru na silná americká čísla v závěru týdne (silný dolar koruně tradičně moc nepřeje).

Zahraniční forex

Eurodolar učinil včera pokus o výlet k hranici 1,21, nicméně ani kombinace relativně silných dat z Německa (maloobchodní tržby) a slabších statistik z USA (ISM v průmysl) jej nad tuto figuru nedostaly. Pro euro se však konečně blýská na lepší časy z jiného fundamentálního důvodu a tím je průběh pandemie, respektive očkování. To v poslední době významně zrychlilo, což se mimo jiné začíná projevovat v rétorice ECB. Její viceprezident de Guindos například uvedl, že pokud bude v létě v Evropě naočkováno 70 % dospělé populace, tak by centrální banka mohla začít redukovat záchranné měnově-politické operace (PEPP).

Akcie
Pondělnímu obchodování vévodily sektory energií a materiálů, které narostly o 2,9 resp. o 1,5 %. Přes 8 % přidala nejvýkonnější společnost v rámci včerejšího dne – Baker Hughes. K jejímu nárůstu pomohli ale také analytici z Barclays, kteří zvedli doporučení na koupit a cílovou cenu z 25 na 28 USD (aktuální cena je 21,69 USD). Z technologií můžeme zmínit Apple, který včera rostl o 0,8 %. Naproti tomu Amazon, který za 1,2 mld. USD koupil exkluzivní práva na vysílání Národní fotbalové ligy (NFL) propadl o 2,3 %.

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.