Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  30.04.2021 11:48:54

O2 CR: První kvartál se stabilním čistým ziskem, ale silnými tržbami a EBITDA

O2 ČR dnes ráno reportovala výsledky za první čtvrtletí: Tržby meziročně rostly o 5,5% na 10,14 mld. , přes 2% nad našimi i konsenzuálními odhady. Tržby rostly o silných 10% na Slovensku díky pěknému růstu mobilního ARPU o 4,8% v EUR a díky pokračující expanzi v pevných linkách (+58% z nízkého základu). Příjemně  překvapily i tržby z ICT (+54% r/r), které byly vedle nadále silné placené TV a pevného internetu (společně +6% r/r) hlavním důvodem růstu tržeb pevných linek o 8,9% r/r. Mobilní segment rostl o slušných 1,4% r/r, když vezmeme v úvahu pokračující koronavirové restrikce. Kvůli těm byl negativní přírůstek zákazníků mobilních služeb (o 36 tis. proti 4Q20, bez MtM), což ovšem kompenzovala placená TV (+34 tis.) a fixní internet (+7 tis.).

EBITDA zisk meziročně rostl o 9,4% na 3,39 mld. , asi 2,8% nad konsenzuálními odhady díky silným tržbám i solidní kontrole nákladů. Hrubá marže byla kvůli velkému podílu meziročně o 70bb nižší, firma ale reportovala stabilní mzdové náklady a o 5% nižší náklady na služby. Bez jednorázových vlivů tak EBITDA marže rostla meziročně o 20 bb.

Čistý zisk meziročně rostl o 2% na 1,29 mld. , asi 12% pod konsenzuálními odhady kvůli jednorázovému odpisu 298 mil. pravděpodobně v souvislosti s prodloužením licence na značku O2. Bez tohoto odpisu by byl zisk 8% nad naším odhadem. Čistý dluh mezikvartálně klesl z 9,2 mld. na 8,2 mld. (bez zahrnutí leasingu) a poměr čistého dluhu/EBITDA tak klesl z 0,7x na 0,6x. Free cash flow meziročně rostlo o 6,6% na 1,27 mld. .

Výsledky za první kvartál byly solidně nad očekávání na úrovni EBITDA zisku díky lepším než očekávaným tržbám na zákazníka na Slovensku a tržbami za ICT. Tržby za mobilní data pokračovala v rychlém tempu 12% meziročního růstu. Dopad COVID-19 byl stále viditelný v poklesu počtu zákazníků v mobilním segmentu, na druhé straně pokračoval silný růst počtu uživatelů O2 TV a pevného internetu. O2 prokázala opět silnou kontrolu nákladů, i když marže byla mírně pod našimi odhady. Čistý zisk byl negativně ovlivněn jednorázovým odpisem aktiv. Management uvedl, že zahajuje velmi intenzivní přestavbu své bezdrátové sítě. To by ale neměl být problém vzhledem k nízkému zadlužení a tomu, že většinu investic realizuje jeho dodavatel infrastruktury CETIN. I nadále tak vidíme O2 ČR jako solidní dividendový titul se střednědobým očekávaným dividendovým výnosem na úrovni 8%.

Petr Bártek, analytik

  

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

St 18:01  PX rostl v čele s Erste (RBAG.CZ) X-Trade Brokers (XTB)
St 10:09  Akciové trhy mají obavu z inflace ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.