Rok 2021 ve znamení komoditního býka (část 1 - ve stínu inflace)
Nejdříve zlato, potom stříbro a palladium, nyní měď a
další průmyslové kovy. Většina těchto komodit zhodnotila za poslední dva roky o
desítky procent, některé dokonce dvojnásobně. Jedním z důvodů jsou masivní
fiskální a monetární stimuly proti koronakrizi.
Komodity
rostou. Zlato, stříbro i měď dosahují
svých mnohaletých maxim, platina či palladium si připsaly desítky procent a stoupat
začínají také ostatní průmyslové kovy jako je cín, hliník nebo nikl. Téměř
každý komoditní sektor v nedávné době vzrostl. Někteří analytici se kloní k
tomu, že v příštích několika letech budeme svědky nového komoditního
supercyklu. Spouštěčů pro to bude více, než dost.
Minulý
rok bylo často skloňováno jedno slovo – zlato. Žlutý kov totiž od května 2019
do června 2020 zhodnotil o třetinu a krátce se vyhoupl nad 2000 dolarů, čímž o
10 % překonal svůj dosavadní rekord z r. 2011. Nyní se ustálil na hodnotě okolo
1750 USD. V mediálním stínu zlata ale zůstaly i jiné drahé kovy, konkrétně
stříbro, palladium nebo platina. Ty mají navíc dobré průmyslové využití a růst prvních
dvou jmenovaných výrazně překonal žlutou komoditu. Stříbro zhodnotilo v
posledních dvou letech o 70 % a palladium za stejnou dobu dokonce zdvojnásobilo
své dřívější ocenění.
Ostatní
průmyslové kovy také nepřišly zkrátka. Hliník za uplynulý vzrostl bezmála o
třetinu, cín o 36 %, nikl o 50 % a měď zhodnotila o tři čtvrtiny a dosáhla na
svá osmiletá maxima.
Otázka
zní, proč stoupají ceny komodit a průmyslových kovů v době epidemiologické
krize a z jakého důvodu jsou nyní podle ukazatele The Bloomberg Commmodity Spot
Index nejdražší od poloviny roku 2014?
Jedním z podstatných důvodů je právě reakce na koronavirovou pandemii. Centrální banky v hlavních světových ekonomikách vytiskly jako odpověď na hrozící recesi celkem 14 bilionů dolarů a celkový peněžní objem zvětšily na 95 bilionů dolarů. Zajímavé je také porovnání objemu aktiv nejvýznamnějších centrálních bank HDP zmíněných zemí. Zatímco v roce 2008 činil tento poměr přibližně 10 %, loni to bylo již 36 %, přičemž aktuální stav je kolem 55 %. Nelze se pak divit, že se čím dál hlasitěji šeptá o hrozí inflaci, vůči které jsou zrovna komodity (např. zlato či stříbro) považovány po staletí jako bezpečný přístav.
V této
souvislosti může také leccos napovědět, že se mědi (která stoupla na svá
osmiletá maxima) přezdívá “doktor inflace”.
Pokud se totiž podíváme na pohyb cen tohoto kovu posunutý o dva roky a
porovnáme ho s mírou jádrové inflace v USA, uvidíme takřka totožný vývoj.
Jinými slovy, aktuální výrazné zdražení mědi evokuje vysoký nárůst cen v
příštích letech.
Šéfové centrálních bank po celém světě považují za největší ekonomickou hrozbu deflaci (konec konců měnové intervence ČNB, které ve svém důsledku snížily kupní sílu mezd a pomohly nafouknout nemovitosti, byly takto odůvodněny), avšak v současnosti hrozí spíše obtížně kontrolovatelný růst cen. Kombinace fiskálních stimulů, otevření ekonomik a boom spotřeby i cestování po roční uzávěrce může nakonec roztočit kola inflace do takové míry, jaká je za „horizontem“ uvažování centrálních bankéřů.
Milan Klempíř
Je analytikem webu forexmag.cz. Vystudoval Vysokou školu ekonomickou a od svých dvaceti investuje na burze, soustředí se zejména na akcie. V dnešní turbulentní době si ale uvědomuje, že celá řada finančních aktiv kolísá, a proto je třeba mnohem lépe diverzifikovat - např. do drahých kovů, do bitcoinů či do nemovitostí. Vzdělává čtenáře mimo jiné v ochraně investičního portfolia proti nečekaným propadům.
Specializovaný vzdělávací portál pro profesionální tradery i retailové obchodníky. Finanční a kapitálové trhy nikdy nespí a forexmag.cz je předním webem svého druhu na českém trhu.
Poslední zprávy z rubriky Okénko BIG EXPERT:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz