Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Investice  |  19.04.2021 11:16:11

PMI odhalí rozevírající se nůžky mezi sektorem služeb v eurozóně a USA


V tomto týdnu budou klíčovou událostí dubnové PMI indikátory pro eurozónu a USA. Bude nás zajímat nejen vývoj ve službách a výrobě, ale i informace o tom, zda přetrvávají, či se dokonce nezhoršují podmínky v dodavatelsko-odběratelských řetězcích. Ty jednak limitují výrobu a jednak tlačí ceny vstupů vzhůru. V tomto směru budou zajímavé také březnové ceny průmyslových výrobců, jež dorazí z tuzemska i Německa. Kromě ekonomických dat se koná zasedání ECB, od kterého nečekáme změnu jak v nastavení sazeb, tak v komunikaci měnové politiky.

Dnešek je z pohledu dat prázdný. Za zmínku stojí pouze zveřejnění týdenní statistiky nákupu aktiv v rámci PEPP, kterou ECB pravidelně aktualizuje. Na posledním zasedání ECB nastavila Lagarde vysoká očekávání, když zmínila, že banka značně navýší tempo nákupů. Nicméně dosavadní data o tom moc nevypovídají. Mezitýdenní navýšení činilo k 9. dubnu 17,1 mld. EUR, což pouze mírně přesahuje 15 mld. EUR, tedy průměrnou týdenní změnu za únor.

Úterý zahájíme cenami německých průmyslových výrobců za březen. Trh očekává meziměsíční růst o 0,6 % (v únoru o 0,7 %), což by v meziročním srovnání odpovídalo růstu o 3,3 % (v únoru o 1,9 %). Výsledek bude předzvěstí českých průmyslových výrobců, který ČSÚ zveřejní jen o hodinu později. Dle PMI ve výrobě čelí firmy rostoucím cenám, jež žene vzhůru chybějící materiál a dražší doprava. Navíc dochází k růstu cen komodit na globálních trzích. Očekáváme tak, že ceny českých průmyslových výrobců v březnu meziměsíčně přidaly 0,9 % a jsme tak mírně nad konsensem trhu (0,8 %). V meziročním srovnání očekáváme růst o 2,8 % oproti předchozím 1,4 %.

Po prázdném středečním kalendáři usedne ve čtvrtek k jednacímu stolu ECB, avšak o nikterak zajímavou událost pravděpodobně nepůjde. ECB ponechá úrokové sazby na stávající úrovni a změnu neočekáváme ani v rétorice. Vše důležité již centrální bankéři stihli několikrát okomentovat v posledních týdnech. Zaprvé, ECB monitoruje řadu dat z finančního trhu s cílem zajistit nízké úrokové podmínky. Zadruhé, ECB se soustředí jak na nominální sazby, tak i na reálné sazby, jelikož ty jsou důležité z hlediska investic a spotřeby. Za třetí, ECB nebude tolerovat růst výnosů státních dluhopisů, pokud takový vývoj nebude odrážet lepšící se ekonomické vyhlídky. Navíc se od posledního zasedání nedostavila překvapující ekonomická data, a tak i z tohoto pohledu nemá ECB co komentovat.

Na závěr týdne dorazí očekáváné indikátory PMI. V eurozóně dosáhl PMI ve výrobě v březnu na 62,5 bodů, což je historicky nejvyšší hodnota. Na vysoké hodnotě se měl stabilizovat i v dubnu (konsensus trhu ukazuje na 62 bodů), jelikož v průmyslovém sektoru roste objem nových objednávek, firmy navyšují výrobu a nabírají nové zaměstnance. Na druhé straně je vývoj v sektoru služeb nadále slabší z důvodu pandemických restriktivních opatření, která jsou napříč členskými státy nerovná, což znamená, že rozdílné by mohly být i PMI výsledky jednotlivých států. Pro eurozónu jako celek se počítá s poklesem PMI ve službách na 49,1 z 49,6 bodů. Oproti tomu dochází v USA k postupnému rozvolňování restrikcí a sektor služeb se tak již významně podílí na oživení tamní ekonomiky. To by měl reflektovat i PMI ve službách, od kterého se očekává mírné zlepšení na 61,5 bodů (z 60,4). To samé platí i pro subindex výroby, jež by měl dosáhnout na 60,5 bodů (z 59,1).

Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vít Hradil, analytik

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Út 17:46  Hezký výhled Patria (Patria Finance)
Út 17:43  3 scénáře bitcoinu na léto cryptokingdom.tech (Crypto Kingdom)
Út 16:11  Koruna se drží poblíž patnáctiměsíčních maxim (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Út 14:24  Evropa jako sázka na cyklus, eurodolar míří vzhůru Patria (Patria Finance)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.