(Kurzy.cz)
PMI odhalí rozevírající se nůžky mezi sektorem služeb v eurozóně a USA
V tomto týdnu budou klíčovou událostí dubnové PMI indikátory pro eurozónu a USA. Bude nás zajímat nejen vývoj ve službách a výrobě, ale i informace o tom, zda přetrvávají, či se dokonce nezhoršují podmínky v dodavatelsko-odběratelských řetězcích. Ty jednak limitují výrobu a jednak tlačí ceny vstupů vzhůru. V tomto směru budou zajímavé také březnové ceny průmyslových výrobců, jež dorazí z tuzemska i Německa. Kromě ekonomických dat se koná zasedání ECB, od kterého nečekáme změnu jak v nastavení sazeb, tak v komunikaci měnové politiky.
Dnešek je z pohledu dat prázdný. Za zmínku stojí pouze zveřejnění týdenní statistiky nákupu aktiv v rámci PEPP, kterou ECB pravidelně aktualizuje. Na posledním zasedání ECB nastavila Lagarde vysoká očekávání, když zmínila, že banka značně navýší tempo nákupů. Nicméně dosavadní data o tom moc nevypovídají. Mezitýdenní navýšení činilo k 9. dubnu 17,1 mld. EUR, což pouze mírně přesahuje 15 mld. EUR, tedy průměrnou týdenní změnu za únor.
Po prázdném středečním kalendáři usedne ve čtvrtek k jednacímu stolu ECB, avšak o nikterak zajímavou událost pravděpodobně nepůjde. ECB ponechá úrokové sazby na stávající úrovni a změnu neočekáváme ani v rétorice. Vše důležité již centrální bankéři stihli několikrát okomentovat v posledních týdnech. Zaprvé, ECB monitoruje řadu dat z finančního trhu s cílem zajistit nízké úrokové podmínky. Zadruhé, ECB se soustředí jak na nominální sazby, tak i na reálné sazby, jelikož ty jsou důležité z hlediska investic a spotřeby. Za třetí, ECB nebude tolerovat růst výnosů státních dluhopisů, pokud takový vývoj nebude odrážet lepšící se ekonomické vyhlídky. Navíc se od posledního zasedání nedostavila překvapující ekonomická data, a tak i z tohoto pohledu nemá ECB co komentovat.
Na závěr týdne dorazí očekáváné indikátory PMI. V eurozóně dosáhl PMI ve výrobě v březnu na 62,5 bodů, což je historicky nejvyšší hodnota. Na vysoké hodnotě se měl stabilizovat i v dubnu (konsensus trhu ukazuje na 62 bodů), jelikož v průmyslovém sektoru roste objem nových objednávek, firmy navyšují výrobu a nabírají nové zaměstnance. Na druhé straně je vývoj v sektoru služeb nadále slabší z důvodu pandemických restriktivních opatření, která jsou napříč členskými státy nerovná, což znamená, že rozdílné by mohly být i PMI výsledky jednotlivých států. Pro eurozónu jako celek se počítá s poklesem PMI ve službách na 49,1 z 49,6 bodů. Oproti tomu dochází v USA k postupnému rozvolňování restrikcí a sektor služeb se tak již významně podílí na oživení tamní ekonomiky. To by měl reflektovat i PMI ve službách, od kterého se očekává mírné zlepšení na 61,5 bodů (z 60,4). To samé platí i pro subindex výroby, jež by měl dosáhnout na 60,5 bodů (z 59,1).
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vít Hradil, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz