Lukáš Baloga (ProfitLevel)
Okénko investora  |  29.03.2021 12:46:01

Silný růst na křehkých základech

Zasedání americké centrální banky minulý týden naznačilo, že můžeme očekávat nejvyšší růst americké ekonomiky od 80. let. Je to zdravé oživování, nebo jsou zveřejňovaná data růstu HDP, tvorba pracovních míst a vyhlídky na ekonomický růst zkreslené masivními podporami centrálních bank a vlád? Co se stane malým a středním podnikům po uplynutí stimulů a vládní ochrany před splácením dluhů?

Opatrné zvyšování sazeb

Investoři se na zasedání zaměřili na ekonomickou prognózu a politiku banky ovlivněnou březnovými (a do jisté míry i prosincovými) fiskálními stimuly. Pobídky jsou podpořeny měsíčními nákupy státních dluhopisů a hypotečními zástavními listy v hodnotě nejméně 120 miliard dolarů, a to dokud podle Powella nedojde k úplnému oživení.

„Budeme nadále poskytovat ekonomice podporu, dokud to bude nutné," uvedl předseda Fedu Jerome Powell na středeční tiskové konferenci.

Překvapením pro investory byly vyhlídky členů Fedu, jejichž ekonomické projekce nezahrnovaly zvýšení základní úrokové sazby do roku 2023. Trhy očekávaly zvýšení o 0,25 % do roku 2023, ale Fed mírně zklamal hlasováním představitelů. Pouze sedm z osmnácti politiků na středečním setkání předpokládá zvýšení sazeb v roce 2022 nebo 2023, oproti pěti v prosinci. Míra inflace se posunula o něco vyš, zatímco skutečné výnosy klesly.

Nejsilnější růst ekonomiky za posledních 38 let

Americká ekonomika se dál zotavuje z dopadů pandemie koronaviru, zatímco úředníci zdůrazňují zlepšené vyhlídky ekonomického růstu. Fed očekává, že hrubý domácí produkt USA v roce 2021 vzroste o 6,5 % (od čtvrtého čtvrtletí minulého roku do stejného období tohoto roku), což je nejrychleji tempo od roku 1983 a výrazně vyšší tempo oproti prosincové prognóze 4,2% růstu.

Po výrazném poklesu inflace pod nastavený cíl 2 % se tvůrci politiky v minulém roce rozhodli ukončit svou dlouhodobou strategii preventivního zvyšování úrokových sazeb s cílem zabránit vyšší inflaci. Namísto toho Fed usiluje o „inflaci po určitou dobu mírně nad 2 %", aby kompenzoval minulý deficit předtím, než zváží zvýšení sazeb. Proto jsou vyhlídky inflace na rok 2021 na 2,4 % a v následujících letech se předpokládá návrat k 2 %.

Vznikající hrozby

Od začátku pandemie je v Americe velký počet nezaměstnaných, momentálně v americké ekonomice chybí asi deset milionů pracovních míst. Malé podniky jsou motorem ekonomiky, který představuje více než 50 % všech pracovních míst.

Joe Biden přebral štafetu po Donaldu Trumpovi a pokračuje v masivní podpoře prostřednictvím vládních programů pomoci a úlev pro věřitele, aby ochránil malé a střední podniky před problémy spojenými se splácením dluhů a potenciálním zánikem. Mnoho malých firem se transformovalo na zombie společnosti (příjem nepokrývá náklady na úroky z dluhů), které udržoval při životě program na ochranu proti splácení dluhů (PPP) a další stimulační programy. Tyto podniky snížily náklady a mzdy, pronajímatelé a věřitelé jim umožnili flexibilitu při platbách nájemného nebo při správě dluhů.

Bude zajímavé sledovat chování společností po vypršení vládních programů pomoci (to se stane pravděpodobně na konci tohoto roku vzhledem k novému stimulačnímu balíčku) v transformovaném světě závislém na fiskálních balících.

Při zohlednění výrazného znehodnocování amerického dolaru i díky připuštění růstu inflace nad 2 % se dá očekávat konzistentní oslabování měny a propad importu. V následujících letech bude zajímavé sledovat počínání největší ekonomiky světa.

Lukáš Baloga

Finančním trhem se začal aktivně zabývat už na vysoké škole. Při studiu na Ekonomické univerzitě v Bratislavě pracoval více než rok na pozici junior analytik a následně na pozici člena investičního výboru. Aktivní sledování finančních trhů aplikuje na investování do různých finančních nástrojů. Na finančních trzích se věnuje zejména makroekonomickému dění a jeho aplikování na trhy.




Profit Level

ProfitLevel poskytuje klientům komplexní investiční služby po celém světě. Prostřednictvím profesionální platformy mají možnost obchodovat Forex, komodity, akcie a indexy. Nejčastěji využívají obchodování CFD kontraktů, které téměř dokonale kopírují cenu podkladového aktiva. Jednoduché a zároveň propracované rozhraní je vhodné pro každého, od začínajících obchodníků, až po ty pokročilé.

Více na https://profitlevel.com/.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

Čt 17:35  Zastropování výše nájemného v Berlíně je protiústavní Ing. Štěpán Křeček, MBA (BHS)
Čt 14:16  Ekonomika na vzestupu Martin Krištoff (CFD World)
St 16:06  Dolar ohrožuje rozlet rozvíjejících se trhů Štěpán Hájek (PurpleTrading)
St 15:07  Coinbase vstupuje na burzu za 250 dolarů za akcii Štěpán Hájek (PurpleTrading)






Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.