Patria (Patria Finance)
Makroekonomika  |  26.03.2021 11:00:07

Coibion: Jak reagují domácnosti na inflaci

Většina domácností ve Spojených státech a dalších vyspělých zemích nijak zvlášť nesleduje vývoj inflace a monetární politiku. Na stránkách VoxEU to tvrdí Olivier Coibion, Yuriy Gorodnichenko a Michael Weber a podle nich jde o dobře zdokumentovaný jev. Znamená to, že domácnosti se o inflaci vůbec nestarají? Taková otázka je důležitá i pro samotnou monetární politiku. Uvažuje se totiž například o tom, že očekávání vyšší inflace zvyšuje současné výdaje domácností. Je to jeden z důvodů, proč Fed přešel k symetrickému vnímání svého inflačního cíle. Coibion a jeho kolegové se snaží poskytnout některé odpovědi.

Ekonomové provedli svůj vlastní průzkum mezi americkými domácnostmi a zjistili, že jen málo z nich ví o 2% inflačním cíli. Stejně tak nijak zvlášť nesledují poslední inflační vývoj. Například asi 30 % z nich se domnívá, že inflace během posledních 12 měsíců dosáhla 5 %. Což je výše, jakou ve skutečnosti nedosáhla od počátku osmdesátých let.

Jedním z vysvětlení nezájmu domácností o skutečný vývoj inflace může být to, že v prostředí nízké a stabilní inflace domácnosti nechtějí tomuto tématu věnovat čas a energii. Hrají tedy inflační očekávání vůbec nějakou roli ve výdajích domácností? Podle ekonomů data ukazují, že stále ano, a to dvěma hlavními způsoby:

Za prvé, vyšší inflační očekávání v následujících šesti měsících zvedají celkové výdaje domácností. Ale za druhé, růst inflačních očekávání má tendenci snižovat výdaje domácností na zboží dlouhodobé spotřeby, tedy například na nákup automobilu. Ekonomové vysvětlují druhý bod tím, že vyšší inflace u domácností souvisí s očekávaným horším ekonomickým výhledem a lidé se tudíž snaží omezit nákup dražších položek.

Ukazuje se tedy, že domácnosti ve vyspělých ekonomikách na jednu stranu nevěnují inflaci nijak velkou pozornost, nicméně jejich inflační očekávání mají stále reálné ekonomické dopady. Ekonomové k tomu dodávají, že centrální banky se ve své politice stále více spoléhají na komunikaci s veřejností a vazba mezi očekáváním domácností a jejich chováním je tak vysoce důležitá.

Následující graf ukazuje poslední projekce americké centrální banky týkající se růstu v letech 2021–2023, nezaměstnanosti, celkové a jádrové inflace. Ve srovnání s prosincovými projekcemi Fed zvýšil očekávání u celkové i jádrové inflace, která by letos měla mírně přestřelit inflační cíl a příští rok se na něj vrátit:
graf 1
Zdroj: VoxEU, Twitter

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář







Zobrazit sloupec 
Menu Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.