První vlaštovka nebo spíše jestřáb z FEDu

Šéf dallaského FEDu R. Kaplan řekl, že růst úrokových sazeb by mohl nastat již v roce 2022. Vedle potřeby normalizace sazeb by za tím měla stát samozřejmě inflace, která by se jinak mohla zvýšit.

Oproti oficiální komunikaci FEDu, který stále čeká první růst sazeb až po roce 2023, jde o jedno z prvních vystoupení směrem k potřebě daleko dřívějšího utažení měnové politiky. A podle mě i podstatně blíže realitě, protože inflační tlaky se začnou letos znatelně zvyšovat. V naší prognóze máme první růst sazeb ve čtvrtém čtvrtletí 2022. Vidím ale riziko, že by to klidně mohlo být i o něco málo dříve.

Jiří Polanský