Goldman Sachs: Cyklická rotace má ještě spoustu cesty před sebou
Rotace do cyklických akcií začala od listopadu a stále má ještě spoustu cesty před sebou, přestože investoři tlačí segmenty trhu na rekordní maxima a výnosy dluhopisů dále rostou, domnívají se stratégové, včetně těch ze společnosti Goldman Sachs.
Mezi prognózami růstu USA od Goldmanů a tím, co je do trhů naceněno, ještě zůstává mezera, a to zejména po zohlednění nejnovějšího stimulačního balíčku prezidenta Joe Bidena ve výši 1,9 bilionu dolarů, uvedli v úterý stratégové Dominic Wilson a Vickie Chang.
„Naším hlavním postojem na trhu aktiv je „udržet si víru“ v cyklická aktiva,“ uvedli stratégové a dodali, že rostoucí sazby nebudou na změnu tohoto pohledu stačit. Podle všeho dojde v blízké budoucnosti k dalšímu navýšení cen cyklických titulů.
Investoři rotují do těchto ekonomicky citlivých akcií od konce loňského roku na základě rostoucího očekávání globálního oživení díky zrychlování u očkování. V rámci globálního srovnávacího indexu MSCI All-Country World Index je nejvýkonnějším odvětvím energetika s letošním nárůstem o 22 %, následují finance, telekomunikace a průmysl.
Americké cyklické akcie podle měřítka Morgan Stanley překonaly v celkovém výnosu za poslední rok index S&P 500 přibližně o 18 procentních bodů, ukazuje Bloomberg. A podobné měřítko pro Evropu společnosti Stoxx si oproti regionálnímu benchmarku vedlo stejně dobře.
Přesto, že současná rally na cyklických titulech připomíná od listopadu vzhledem ke kvalitě společností bublinu, mohla by si pandemie vynutit některé hluboké změny v odvětvích, jako jsou finance a energetika, které by mohly také podnítit další dlouhodobé zisky, uvádí Nicholas Colas, spoluzakladatel společnosti DataTrek Research.
"Některá cyklická odvětví mohou být po pandemii natolik odlišná, že by mohla několik let překonávat trh," podotkl Colas. Energetické společnosti například musí snížit náklady, aby vyřešily strukturální problémy související s poptávkou po energii z fosilních paliv, zatímco finance jsou stále příliš vázané na lidskou infrastrukturu v konkurenci s technologickými soupeři, uvedl Colas.
"Pod povrchem se toho děje mnohem víc," napsal Colas. "Ale cyklické tituly se nám pořád líbí."
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Zprávy k cestování
Poslední zprávy z rubriky Cestování:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře