Letem světem: Tomáš Nidetzký z ČNB čeká začátek zvyšování sazeb ve druhé polovině roku. Aleš Michl podobně jako my vidí velký potenciál na růst spotřeby.

Tomáš Nidetzký z bankovní rady ČNB řekl, že zvyšování sazeb může začít ve druhé polovině roku, kdy bude více informací ohledně domácí ekonomice a covidu. Přeložím: až bude jasné, že ekonomika rychle oživuje po postupném rušení karanténních opatření (květen, červen), a že akceleruje očkování (duben, květen), takže riziko dalšího podzimního lockdownu významně poklesne, tak ČNB začne s normalizací sazeb.

K možnému urychlení růstu spotřeby se vyjádřil i Aleš Michl z ČNB: „Střední třída má nyní zhruba o 120 miliard více úspor, než by měla situaci, kdyby nebyl Covid. Spolu se snížením daní je tu zhruba 200 mld. Kč, které mohou být spotřebovány. Záleží, jak se lidé opravdu rozhodnou, ale toto číslo může znamenat až 3,5 % HDP.“

Podle našich odhadů mají domácnosti celkově na účtech bank téměř 190 mld. CZK navíc ve srovnání s rokem 2019. Je důležité vzít v potaz nerovnoměrné rozložení dodatečných úspor. Domácnosti s nižšími příjmy jsou na tom zcela jinak, než domácnosti se středními a vyššími příjmy.

Maloobchodní tržby poklesly v lednu o 6,5%. Vývoj kartových transakcí slibuje, že v únoru bude pokles o něco nižší, zhruba poloviční. Nicméně první čísla pro březen ukazují další prohloubení poklesu tržeb k 10%. Obrázek níže ukazuje, že tržby v obchodech neklesají tak rychle jako na jaře při stejných omezeních. Mimo jiné i díky nákupům přes internet (průměrný letošní růst plateb přes internet je necelých 70% y/y). Kde prodej přes internet moc nepomáhá, jsou restaurace a ubytování. Tam pokles přesně kopíruje míru karanténních opatření.

Dlouhodobé inflační očekávaní v EMU (5Y5Y z inflačních swapů) po dlouhé době překročila hranici 1,5%.

Velká Británie promýšlí svou strategii po Brexitu. V Česku jsem často slyšel, že Brexitu nebude muset UK investovat do „zeleného šílenství“. UK nazvala svou strategii „Global Britain in a Competitive Age” a jejím cílem je stát se vědeckou supervelmocí do konce dekády, mimo jiní právě díky zeleným technologiím. Naše země bez strategie by se měla minimálně inspirovat u těch nejlepších, takže to bude povinné čtení.

David Navrátil, hlavní ekonom České spořitelny

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář