Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Investice  |  11.03.2021 07:53:28

ECB bude řešit rostoucí výnosy na finančních trzích (Ranní zpráva z finančního trhu)

Nejdůležitější událostí tohoto týdne je bezpochyby dnešní zasedání Evropské centrální banky. Z tržního pohledu je největší otázkou pohled centrálních bankéřů na aktuální růst výnosů a úrokových sazeb. Domácí inflace zůstává nad prognózou ČNB. Zvyšování úrokových sazeb ale bude podle nás na stole až v závěru roku. Koruna vyčkává na uklidnění pandemické situace.

Koruna vyčkává na zlepšení pandemické situace   

K jednacímu stolu dnes zasedne Evropská centrální banka. Tu v posledních týdnech začal znepokojovat růst výnosů dluhopisů na finančních trzích. Je tak velmi pravděpodobné, že toto téma bude ústředním bodem i nadcházejícího jednání. Aby ECB růstu výnosů zabránila, měla by podle našeho názoru místo verbálních intervencí již přistoupit k akci. Logickým krokem by tak bylo zvýšení nákupů aktiv v rámci stávajícího pandemického programu. Nejedná se tedy o žádný nový nástroj, ale pouze o flexibilnější využívání toho stávajícího. Evropské výnosy totiž podle naší prognózy dále porostou. Nahoru je potáhnou výnosy amerických Treasuries, ale i rostoucí inflační očekávání v eurozóně. V krátkém období má ECB šanci díky větším nákupům dluhopisů tento trend zbrzdit. Ve střednědobém horizontu by však v prostředí očekávaného ekonomického oživení a rostoucí inflace byla tato snaha velmi nákladná a pravděpodobně neúspěšná. Více na https://bit.ly/2OFxc2Z.

Koruna po úterním skoku k silnějším úrovním zůstává poblíž 26,23 za euro. Její posílení lze vysvětlit spíše globálním optimistickým vývojem než zlepšující se domácí situací. Proto neočekáváme, že by v následujících dnech pokračovala směrem k silnějším úrovním. Úrokové sazby, resp. jejich diferenciál vůči euru v posledních dnech klesal a s tím podle nás i šance na posílení koruny. Navíc se pravděpodobně aktuálně nacházíme na vrcholu pandemického vývoje, a ještě pár dní, možná i týdnů potrvá, než trhy uvidí světlo na konci tunelu. Nicméně i nadále očekáváme, že až tato situace nastane, koruna má stále potenciál rychle se vrátit na své silnější úrovně pod 25,90 CZK/EUR.

Inflace zůstává nad prognózou ČNB

Americká inflace skončila v únoru podle očekávání trhu. Oproti lednu vzrostly tamní ceny o 0,4 %, což v meziročním vyjádření znamená zrychlení z předchozích 1,4 % na 1,7 %. Jádrová inflace také akcelerovala, ale očekávání trhu nenaplnila. Celkově ale obrázek zapadá do zpráv z posledních měsíců. Inflační tlaky rostou s vidinou návratu ekonomiky a poptávky do normálu.

Spotřebitelské ceny v ČR v únoru oproti lednu vzrostly v průměru o 0,2 % a jejich meziroční tempo tak zpomalilo na 2,1 % z předchozích 2,2 %. Hlavním důvodem mírně pomalejší inflace oproti očekávání byly ceny potravin, které meziměsíčně stagnovaly. Jádrová inflace zpomalila z lednových 3,6 % na 3,2 % y/y a skončila tak lehce nad prognózou ČNB. Nicméně otázkou je spíše budoucnost, a ta je s ohledem na pandemii velmi nejistá. ČNB tak bude zatím stále vyčkávat na další vývoj. Se zvýšením úrokových sazeb nadále počítáme v posledním čtvrtletí letošního roku. Celý komentář na https://bit.ly/3t8f2G6.

Včerejší dění na finančních trzích se řadilo spíše k těm klidnějším v kontextu posledních týdnů. Po zveřejnění amerických dat z ekonomiky se akciové trhy nacházely v mírných ziskách, zatímco úrokové sazby a výnosy státních dluhopisů spíše stagnovaly. Euro vůči americkému dolaru se snažilo umazat část předchozích ztrát, to se mu ale povedlo až v nočních hodinách a dnes ráno otevírá na úrovni 1,193 USD/EUR. Středoevropský region shodně mírně ztratil zhruba o 0,2 %.

Autor: František Táborský

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Út 13:26  Brown: Trhy se připravují na změnu Patria (Patria Finance)
Út 13:03  Investorský magazín: Family office od A do Z Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)

Přečtěte si také:

21.04.2021Finanční trhy sledují korporátní výsledky (Ranní zpráva z finančního trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
19.03.2021Finanční trhy hrají koruně do karet (Ranní zpráva z finančního trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
12.01.2021Finanční trhy dostihla americká politika (Ranní zpráva z finančního trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.