Inflace i v únoru 2021 nad prognózou
Komentář ČNB ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v únoru 2021
Podle dnes zveřejněných údajů vzrostla v únoru 2021 cenová hladina meziročně o 2,1 %. Inflace oproti lednu lehce poklesla, a nachází se tak nadále v blízkosti dvouprocentního cíle ČNB. Po očištění o primární dopady změn nepřímých daní se spotřebitelské ceny v únoru meziročně zvýšily též o 2,1 %.
Únorový meziroční růst spotřebitelských cen byl o 0,4 procentního bodu rychlejší, než předpovídala stávající prognóza ČNB. Na této odchylce se – stejně jako v lednu – z velké části podílel vývoj cen potravin, které v posledních měsících silně kolísají. Jejich meziroční růst začátkem letošního roku nečekaně zrychlil a částečně kompenzoval své překvapivé výrazné zpomalení koncem minulého roku. Ve srovnání s prognózou byla v únoru mírně vyšší i jádrová inflace, která zvolňuje o něco pomaleji, než bylo očekáváno. V opačném směru působilo ve srovnání s prognózou o něco výraznější zpomalení růstu regulovaných cen. Zmírnění meziročního poklesu cen pohonných hmot v únoru zhruba odpovídalo prognóze. V něm se přitom projevuje jak postupné odeznívání loňského propadu cen u čerpacích stanic začátkem první vlny pandemie ve světě, tak nárůst světových cen ropy v posledních měsících. Prognóze pak odpovídaly i primární dopady změn nepřímých daní.
Odchylka zveřejněných dat od stávající prognózy ČNB se v únoru lehce zmírnila. Přitom je nutno ji i nadále vnímat v kontextu mimořádných ekonomických dopadů vrcholící pandemie koronaviru. Vlivem toho přetrvává obrovská nejistota ovlivňující jak hospodářský život samotný, tak i jeho zachycení statistickými daty. Stávající prognóza ČNB očekává zpomalení cenového růstu v letošním prvním čtvrtletí do blízkosti dvouprocentního cíle. Kolem cíle bude inflace kolísat po zbytek letošního roku. Za pozorovaným poklesem inflace stojí zvolnění předchozího vysokého růstu cen potravin a regulovaných cen. Snížení jádrové inflace v první polovině roku bude odrážet pokračující oslabování růstu celkových nákladů. Následně dezinflační působení domácí ekonomiky pozvolna odezní s tím, jak se bude Česká republika postupně zotavovat z pandemie. V opačném směru však bude působit posilování koruny. V příštím roce se celková inflace dostane lehce nad inflační cíl, a to zejména v důsledku růstu spotřebních daní. Měnověpolitická inflace, která odhlíží od primárních dopadů změn nepřímých daní, se na horizontu měnové politiky ustálí na inflačním cíli.
Petr Král, ředitel sekce měnové
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz