Meziroční inflace v únoru klesla na 2,1 %: dosáhla tak nejnižší úroveň od prosince roku 2018
Meziroční růst spotřebitelských cen
v únoru mírně zpomalil a na úrovni 2,1 % se meziroční míra inflace
v české ekonomice dostala na nejníže od konce roku 2018. Ke zpomalení
cenového růstu přispěl vývoj u většiny hlavních skupin spotřebního koše, za
zmínku ale stojí zejména položky spadající do jádrové inflace, jako odívání a
obuv, bytové vybavení, rekreace a kultura či stravování a ubytování, neboť ve
všech těchto případech se meziroční cenový růst v únoru viditelně zmírnil.
Inflace se sice stále drží mírně nad úrovní dvou procent, tedy na inflačním
cílem centrální banky a také nad její prognózou, nicméně data za únor
naznačují, že se cenové tlaky v tuzemské ekonomice v porovnání
s předchozími měsíci začaly zmírňovat.
Meziroční inflace v únoru klesla z 2,2 %
na 2,1 %: dosáhla tak nejnižší úroveň od prosince roku 2018.
Finanční trh očekával inflaci na úrovni 2,2 %,
nedávno zveřejněná prognóza z dílny ČNB očekávala jak lednovou, tak
únorovou meziroční inflaci na úrovni 1,7 %.
Zmírnění celkové inflace bylo v únoru
taženo položkami spadajícími do tzv. jádrové inflace, což je ukazatel
nejvěrněji mapující domácí cenové tlaky. Zpomalení meziročního růstu cen hlásí
odívání a obuv, bytové vybavení, rekreace a kultura či stravování a ubytování.
Údaj o jádrové inflaci za letošní únor ČNB
teprve zveřejní v průběhu dneška, lze nicméně předpokládat, že jádrová
inflace vykáže pokles z úrovně 3,6 %, na níž se nacházela jak letos
v lednu, tak loni v prosinci.
Nezměněné tempo meziročního cenového růstu
vykázaly v únoru potraviny, ke zrychlení došlo v případě
alkoholických nápojů, v dopravě a nepatrně také u nákladu na bydlení.
Z pohledu finančního trhu nepřinesl údaj o
vývoji celkové inflace žádné velké překvapení, pozornost si ale jistě zaslouží
zpomalení růstu cen u řady položek náležejících do jádrové inflace.
Jádrová inflace má stále našlápnuto
k tomu, že v prvním čtvrtletí zůstane nad prognózou ČNB, jež pro
tento ukazatel cenového růstu čekala zmírnění z 3,6 % na 3,1 %.
Pokud ale data za únor potvrdí zmírnění jádrové
inflace, bude to dobrá zpráva jak pro centrální banku, tak pro finanční trhy,
zejména pro vládní dluhopisy.
Právě na trzích vládních dluhopisů působil
vývoj a výhled inflace v uplynulých týdnech starosti, což se týkalo nejen
českého trhu, ale také trhů napříč Evropou a v USA.
Do dalších měsíců je třeba počítat s výkyvy
inflace na obě strany, pro březen a duben nelze vyloučit mírný nárůst meziroční
inflace.
Za celý rok 2021 očekávám celoroční průměrnou
inflaci zhruba na úrovni 2,3 % či 2,4 % poté, co v roce 2020 činila
průměrná inflace 3,2 %. V roce 2022 by pak celoroční průměr měl klesnout
na 2 %, tedy na úroveň inflačního cíle ČNB.
Aktuální nejistoty spojené s vývojem
pandemie povedou ČNB k tomu, že nebude spěchat se změnami nastavení své
politiky, nicméně skutečnost, že inflace letos zůstane nad inflačním cílem a
ekonomika se zároveň vydá k růstu, zřejmě v letošním druhém pololetí
povede k debatám o zvýšení úrokových sazeb české centrální banky.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz