Avast: 2020: Meziroční růst, naplnění cílů, solidní výhled pro 2021 (Komentář k firmě,Komentář k výsledkům hospodaření)
Avast dnes ráno oznámil výsledky za minulý rok. Zisk EBITDA dosáhl 496 mil. USD při tržbách 893 mil. USD. Výsledky jsou v souladu s odhady trhu i naším očekáváním. Avast splnil také cíle managmentu společnosti.
Avast oznámil za rok 2020 tržby ve výši 893 mil. USD, což odpovídá meziročnímu růstu o 2,3 %. Organický růst je nicméně 7,9 % y/y.Ve srovnání se svým cílem stanovaným managementem to znamená jeho naplnění na horní hranici růstu o střední jednotky procent. V tržbách je nejdůležitější přímý spotřebitelský sektor, který vygeneroval 700 mil. USD (organický růst o 11,3 % y/y), rostl dvouciferným tempem a překonal cíl na růst o vysoké jednotky procent. Tento sektor tvoří 78,4 % celkových tržeb. Potěšitelný je růst počtu zákazníků na 13,62 mil. z 12,62 mil. v roce 2019. V našich odhadech jsme počítali s jen 12,87 mil. EBITDA dosáhla 496 mil. USD, což představuje růst o 2,6 %. EBITDA marže vzrostla o 0,2 procentního bodu. To je řekněme mírně nad cílem společnosti na více méně stabilní marži. Čistý zisk Avastu dosáhl 360,2 mil. USD (11,8 % y/y).
Avast navrhuje finální dividendu ve výši 11,2 centu (cca 2,4 CZK, hrubý výnos 1,7 %), což dohromady s mezitímní dividendou, která byla 4,8 centu, znamená celkovou dividendu ve výši 16 centů ze zisku roku 2020. Dividendu musí schválit akcionáři na valné hromadě. Výplata by měla proběhnout 18. června a rozhodný dnem je 14. květen.
Zadlužení společnosti kleslo na 1,5x (čistý dluh / EBITDA). To je stejná hodnota jako v 9M20, ale pokles z 1,8x na konci 2019.
Cíle pro tento rok: Management společnosti očekává organický růst tržeb o 6-8 %. Konsensus počítá s růstem o 6,8 %. Projekce Avastu bereme jako mírně nad tržním očekáváním. My počítáme s růstem o 6,9%. EBITDA marže by podle Avastu měla zůstat více méně stejná jako v minulém roce (55,7 % je náš odhad).
Dopad na předpovědi, cílovou cenu akcie a doporučení: Avast opět zveřejnil velmi silnou sadu výsledků. Sledované linky hospodaření meziročně solidně rostly.Z našeho pohledu jsou ale ve shodě o konsensem i naším očekáváním. Bez překvapení je i výhled na tento rok.Ponecháváme naše doporučení Koupit s cílovou cenou 180 CZK (600 GBp) v platnosti.
Očekávané události: Vybrané provozní ukazatele (tržby a zisk EBITDA) by měl Avast zveřejnit 7. dubna 2021.Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz