Markéta Höfferová (Kurzy.cz)
Makroekonomika  |  03.03.2021 09:32:37

Ranní okénko - Výrobní ceny v eurozóně by měly reflektovat rostoucí náklady

Evropský kalendář dnes nabídne lednový index průmyslových cen, kterému bude trh věnovat pozornost s ohledem na rekordně svižný růst cen vstupů, jež odhalily výsledky PMI indexů. Z USA dorazí údaj o sentimentu v průmyslu a o zaměstnanosti v soukromém sektoru. 

Dle odhadu RBI vzrostly ceny průmyslových výrobců v eurozóně meziměsíčně o 1,5 % oproti předchozímu zdražení o 0,8 %. Tím by se vyšplhaly z meziroční deflace na úroveň 0,1 %. Již dostupné lednové výsledky z některých členských zemí odhalily vyšší cenovou dynamiku. Ve Francii došlo k meziměsíčnímu zdražení o 1,2 % a v Německu překvapil růst o 1,4 % oproti očekávaným 0,9 %. Data za dvě největší ekonomiky společného bloku tak stvrzují očekávání pro eurozónu jako celek. Nicméně odchylky od prognózy směrem k vyššímu růstu potvrdila také data ze zemí Evropské Unie, včetně České republiky. Celkově docházelo ke zdražení na pozadí silných nákladových tlaků, které jsou důsledkem komplikací v dodavatelských řetězcích. Problémy jsou citelné například v dodávkách čipů a polovodičů potřebných mimo jiné pro výrobu aut

Americký Index PMI v sektoru služeb, tentokrát od ISM, by měl potvrdit již zveřejněné výsledky PMI od Markit, tedy meziměsíční stagnaci. Nedávno však došlo k rozvolnění tamních protiepidemických opatření, což má potenciál posunout výsledek indexu o něco výše. Napomoci by mohl také nedávný fiskální stimul spolu s očekáváním další finanční injekce. Návrh fiskálního balíčku ve výši 1,9 bilionu dolarů se již dostal do Senátu, který ho ještě může vrátit s pozměňujícími návrhy. Pozitivní výsledek se čeká také od únorové statistiky o zaměstnanosti v soukromém sektoru z dílny ADP, jež by měla ukázat na mírný růst nabírání nových pracovníků.  

Pohled zpět:

Včerejší zpřesněný odhad tuzemského HDP v závěrečném čtvrtletí loňského roku přinesl revizi k vyššímu růstu z původně avizovaných 0,3 % k/k na 0,6 % k/k, čímž se meziroční pokles dostal z 5,0   na 4,7 %. Zlepšení se dočkal také výsledek za třetí čtvrtletí, konkrétně z 6,9 % k/k na 7,1 % k/k. Ztráty za celý minulý rok dosáhly 5,6 %. Nad očekávání dobrý výsledek byl tažen zejména exportem. Zahraniční obchod přidal k meziročnímu vývoji HDP 3,3 p.b., v závěsu za ním přispěly vládní výdaje 1 p.b. Ostatní složky HDP naopak přispěly k poklesu ekonomiky: výdaje na spotřebu domácností (-3,8 p.b., investiční výdaje (-3,4 p.b). Česká ekonomika tak v závěru roku profitovala z příznivé zahraniční poptávky, zejména v Německu. Pro první čtvrtletí roku tak bude klíčové, do jaké míry se utažení restriktivních opatření dotkne průmyslu a exportu. Jistá omezení jsou již pozorovatelná. PMI indikátory odhalily rostoucí problém v přeshraničních dodávkách zboží či nedostatek výrobního materiálu. Opatření cílená na zastavení šíření Covid-19 pak limitují využití kapacit v průmyslu, když uzavření škol a školek a zvýšená míra testování navýší nedostatek pracovních sil. Více naleznete v komentáři zde: https://bit.ly/3kFv2Mt. Kurz koruny v návaznosti na zveřejněná data nejprve posílil zhruba o 0,3 % až pod úroveň EUR/CZK 26,15, v odpoledních hodinách ale koruna zisky odevzdala a zakotvila pod EUR/CZK 26,20.

Předběžný odhad únorové inflace v eurozóně potvrdil tržní odhad: 0,2 % m/m a 0,9 % r/r. Inflace si drží lednové tempo. Došlo ovšem k nižšímu růstu jádrové složky, o 1,1 % r/r oproti 1,4 % r/r v lednu. V příštích měsících bude meziroční míra inflace ovlivněna výkyvy způsobenými pandemií. Například od března se v kategorii pohonných hmot či energií začne projevovat nízká srovnávací základna, jež je pozůstatkem propadu cen ropy na světových trzích během první vlny pandemie. 

Dnešní makroekonomické ukazatele:
Čas Země Událost  RB/RBI Trh Předchozí
11:00 EUR Index cen průmyslových výrobců (leden, m/m, v %)  1,5 1,5 0,8
11:00 EUR Index cen průmyslových výrobců (leden, r/r, v %)  0,1 0,1 -1,1
14:15 USA ADP změna zaměstnanosti (únor, v tis.)  - 200 174
16:00 USA ISM index ve službách (únor, v b.)  - 58,7 58,7
       

Co bude:

ST: EUR index výrobních cen PPI, USA zaměstnanost v soukromém sektoru, USA PMI a ISM indexy nákupních manažerů ve službách, USA Fed zveřejní Beige Book
ČT: EUR maloobchodní tržby, EUR míra nezaměstnanosti, USA týdenní počet žádostí o podp. v nezam., USA průmyslové zakázky

Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vít Hradil, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s. 

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář


Přečtěte si také:

21.01.2021Ranní okénko - Německé ceny výrobců překvapily růstem Markéta Höfferová (Kurzy.cz)
01.12.2020Ranní okénko - Německé ceny prohloubily pokles Markéta Höfferová (Kurzy.cz)
12.11.2020Ranní okénko - Průmyslová výroba v eurozóně zvolní tempo Markéta Höfferová (Kurzy.cz)





Zobrazit sloupec 
Menu Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.