NN Investment Partners (NN Investment Partners)
Investice  |  26.02.2021 09:27:33

Optimismus posouvá akcie na nová maxima

 

 

Riziková aktiva nadále podávají stabilní výkon, protože investoři stále věří, že po odeznění pandemie se svět vrátí rychle do normálu. Klesající počty nově nakažených a zmírnění omezení pohybu v New Yorku a dalších částech Spojených států v tom hrají důležitou roli. V Evropě je očkovací proces zjevně pomalejší než v USA, ale i zde – až na výjimky – epidemie zpomaluje. Kvůli obavám z nových mutací viru se ale vlády zatím zdráhají uvolňovat omezení.

Protože očkovaných lidí v rozvinutém světě přibývá a v nadcházejících měsících se bude tempo očkování zvyšovat, jsme nadále přesvědčeni o tom, že v druhém čtvrtletí se ekonomická aktivita začne normalizovat. To je v souladu s naším základním scénářem pro rok 2021, který jsme nazvali Tempomat a který předpokládá všeobecné hospodářské oživení ve druhé polovině roku, tažené zadrženou poptávkou a rozsáhlými fiskálními stimuly.

Závazek Bidenovy administrativy prosadit fiskální balíček ve výši 1,9 bilionu dolarů do poloviny března i bez podpory republikánů výrazně zmírnil nejistotu ohledně rozsahu a načasování fiskálních stimulů v USA. Ve většině zemí eurozóny se na národní úrovni rozšiřují kompenzační balíčky a daňové úlevy pro postižené firmy i domácnosti. Mezitím pokračují přípravy na první výplaty z fondu obnovy Evropské unie o celkovém objemu 750 miliard EUR.

 

Nové naděje pro Itálii se Super Mariem v čele vlády

V této souvislosti je věnována velká pozornost nové italské vládě pod vedením Maria Draghiho. Prudké zúžení italských spreadů v posledních týdnech reflektuje zvýšenou důvěru investorů spolu s očekáváním nižšího rizika udržitelnosti italského státního dluhu, ale pravděpodobně i očekávání větší fiskální integrace v eurozóně jako celku. Draghiho příchod by měl přinejmenším posílit hlas zemí, které prosazují uvolněnější fiskální pravidla a posun směrem ke společnému zadlužení.

 

Zmírnění dynamiky růstu a přísnější politika – koktejl, který si rozvíjející se země nevychutnají

Ve většině rozvíjejícího se světa je ekonomické oživení diskutabilnější. V posledních měsících se dynamika růstu rozvíjejících se trhů zmírnila kvůli rychlému růstu nakažených, novým omezením mobility obyvatelstva a velmi pomalému procesu očkování. Náš indikátor měnové politiky rozvíjejících se zemí dosáhl v srpnu rekordního maxima, od té doby však neustále klesá a minulý týden se ponořil do záporného teritoria. To znamená, že se měnová politika začala zpřísňovat. To některým z nich znesnadní držet krok s rozvinutým světem, kde měnová politika zůstává uvolněná.

 

Akcie zažívají úspěch díky očekávanému růstu a nadšení investorů

Silný apetit na primární veřejné nabídky (IPO) a firmy specializované na akvizice (SPAC), stejně jako prudký nárůst aktivit retailových investorů svědčí o pozitivním sentimentu na trzích. Očekávané silné postpandemické oživení a bezkonkurenční podpora hospodářské politiky by měla i nadále podporovat růst akcií. Trh se však stává zranitelnějším vůči špatným zprávám, ať už se týkají viru, politiky nebo něčeho zcela neočekávaného. Zatím se však toto ohrožení nezdá bezprostřední.

 

 

Zdroj: NN Investment Partners 

O NN Investment Partners C.R., a.s.

Společnost NN Investment Partners se dlouhodobě řadí mezi 5 největších správců aktiv v České republice (dle objemu spravovaných aktiv). V České republice působí již od roku 1997 a společně s NN Životní pojišťovnou a penzijní společností tak reprezentují skupinu NN na českém trhu. NN Investment Partners nabízí přes 40 zahraničních podílových fondů, z toho 21 v české koruně a zajištěných proti měnovému riziku. Centrála společnosti sídlí v nizozemském Haagu. Společnost působí v 15 zemí napříč Evropou, Asií, Středním východem, Severní a Latinskou Amerikou a pracuje pro ni více než 1000 zaměstnanců. Zároveň je součástí finanční skupiny NN Group.

Více informací naleznete na www.nnfondy.cz.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.