Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Makroekonomika  |  22.02.2021 13:36:48

Týden ve znamení 2. revizí HDP za 4Q20 v USA a Německu, domácí průmysl


Týden zahájíme německým Ifo indexem pro měsíc únor. Trh ani RBI nepočítá s výraznějším pohybem jak v subindexu hodnocení aktuální situace, tak ani ve vpředhledící složce. Důvodem je, že index slučuje data ze sektoru služeb i průmyslu, jejichž protichůdný vývoj by měl konečný výsledek vybalancovat.

V úterý ČSÚ zveřejní ceny průmyslových výrobců za leden. V souladu s konsensem trhu očekáváme meziměsíční nárůst cen o 0,7 %, tedy nejsilnější nárůst od ledna 2020, kdy se dostavilo zdražení o 1,3 % m/m. V meziročním srovnání by tím došlo k poklesu o 0,5 %. Ovšem data, která dorazila až po zveřejnění odhadů, poukazují na riziko ještě o něco citelnějšího růstu. Například ceny německých průmyslových výrobců v lednu meziměsíčně zdražily o 1,4 %, přičemž trh očekával růst o 0,9 %. Ke zdražení došlo na pozadí růstu cen vstupů nejrychlejším tempem za poslední tři roky. Jak ukazují výsledky v pátek zveřejněných PMI indexů, je svižné tempo růstu vstupních cen (i ve zbytku eurozóny) zapříčiněno komplikacemi v dodavatelských řetězcích vlivem pandemie. Za snížených výrobních kapacit se firmy potýkají s nedostatkem výrobního materiálu, delšími dodacími lhůtami a rostoucími náklady na dopravu. Tyto faktory vyvíjející tlak na nákladovou inflaci by však měly s rozvolněním protipandemických opatření odeznít.
 
Ve středu dorazí tuzemské konjunkturální šetření za únor. Výsledek bude nadále reflektovat restriktivní opatření a hodnocení očekáváného vývoje bude zatíženo pomalým rozjezdem vakcinace. Pro sektor služeb tak nevidíme prostor pro zlepšení. Naopak dosavadní houževnatost průmyslu těžícího ze zahraniční poptávky by mohla vést k mírnému zlepšení sentimentu.

Důležité údaje zveřejnění také německý Destatis. Současně s finálním údajem o HDP v posledním čtvrtletí 2020 se dozvíme vývoj domácí spotřeby, vládních výdajů a kapitálových investic. Oproti oživení ve třetím čtvrtletí, kdy domácnosti kompenzovaly pozdrženou spotřebu, se nyní počítá s poklesem (konkrétně o 1,5 % k/k oproti růstu o 10,8 % k/k ve třetím kvartále). Vládní výdaje pak dle odhadů poklesly o 0,6 % oproti růstu o 0,8 %, a investice přidaly 1,9 % oproti předchozím 3,6 %.

Z USA dorazí druhé čtení HDP za čtvrtý kvartál 2020. Dle předběžného odhadu došlo k růstu ekonomiky o 4,0 % mezikvartálně. Avšak měsíční data z konce roku byla převážně povzbudivá a růst HDP by si tak mohl být o pár desetin procentního bodu polepšit.

Dění v USA budeme sledovat i v závěru týdne. Tentokrát se bude jednat o osobní příjmy a výdaje za leden. Příjmy poskočí díky distribucí obnosu 600 dolarů v rámci fiskálního balíčku odsouhlaseného v prosinci. To se pozitivně projeví i ve výdajích, i když část finanční pomoci zřejmě skončila v úsporách. 

Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vít Hradil, analytik


Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář








Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.