Ranní glosa: Nejrychlejší růst zadlužení od pádu Lehman Brothers
V uplynulém roce vzrostly v Evropě úvěry podnikům nejrychlejším tempem od roku 2008. Je to logické. Řada odvětví musela překonat výpadky v tržbách a sáhnout si na úvěry garantované (alespoň z části) národními vládami. S tím, jak se pandemie prodlužuje, nicméně také roste riziko, že řada úvěrů nebude splacená.
Pohled z hodně velké výšky sice ukazuje, že spolu s úvěry šly vzhůru i vklady podniků. To je ale poměrně normální vlastnost finančního systému – pokud banka poskytuje úvěry (vytváří aktiva), jednoduše tvoří i nová pasiva (vklady). Problém však je, že rychle zadlužující podniky (ty s novými úvěry) nejsou jednoduše ty, co by na účtech měly přebytečnou hotovost. Předluženost a neschopnost dosáhnout na nové prostředky bude pravděpodobně největším problémem mezi malými a středními podniky v nejvíce zasažených odvětvích – pohostinství, hoteliérství nebo obchod.
A řada problémů jednoduše není v tuto chvíli vidět díky tomu, že v zemích jako Německo stále na začátku roku platila mimořádná moratoria oddalující insolvenční řízení. S jejich koncem a odbouráváním státní pomoci se věci mohou dát do pohybu.
Pozitivní zprávou sice je, že nejvíce postižená odvětví nepatří k těm nejvíce zadluženým. Na českých datech vidíme, že je sice nepříjemné zdvojnásobení až ztrojnásobení objemu problematických úvěrů v odvětví ubytování, pohostinství nebo hoteliérství. Celkový objem nevýkonných úvěrů však stále nepřesahuje 9 miliard korun (oproti relativně stabilním 15 až 16 miliardám korun v průmyslu). Na druhou stranu problém je, že často předlužené menší a střední podniky mají poměrně vysoký podíl na zaměstnanosti a jejich problémy mohou být časem znát na evropských trzích práce...
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz