Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Makroekonomika  |  10.02.2021 07:48:29

Ceny pohonných hmot posunou inflaci v USA lehce nahoru (Ranní zpráva z finančního trhu) (10.2.2021)

Lednová inflace ve Spojených státech přidá na tempu, a to především díky vyšším cenám pohonných hmot. Výraznější růst jí pak čeká v jarních měsících. Ten však bude mít jepičí život. V Ekonomickém klubu v New Yorku dnes vystoupí Jerome Powell. Inflační vývoj ho však ke změně rétoriky zatím nepřiměje. Zápis ze svého posledního zasedání zveřejní maďarská centrální banka. Ta bude i nadále chránit maďarský forint před výraznějším oslabením a týdenní depozitní sazbu držet na vyšší úrovni. V průběhu roku očekáváme, že forint bude dále posilovat. Prostor pro zpevnění vidíme i u české koruny.

Změnu ve směřování Fedu dnes J. Powell ještě nenaznačí

Ve Spojených státech dnes bude zveřejněna lednová inflace. Ta zřejmě v meziměsíčním srovnání vyskočí o 0,3 % v důsledku vyšších cen pohonných hmot (+6 % m/m). V meziročním srovnání pak stoupne o jednu desetinku na 1,5 %. V jarních měsících pak bude akcelerovat až nad 2,5 %. Bude se však převážně jednat o vliv statistické základny, kdy ve stejném období loňského roku ceny prudce klesaly v důsledku koronavirové krize. Po březnovém a dubnovém růstu se pak inflace rychle vrátí pod úroveň 2 %. Nad ní se podle naší prognózy opět vyšplhá až v roce 2023. Kromě technických důvodů zde totiž mnoho argumentů pro cenový růst nevidíme. Ceny nájemného budou pravděpodobně setrvávat na nízkých úrovních, dokud se trh práce plně nezotaví a neskončí stěhování lidí z dražších měst do levnějších venkovských oblastí. 

Z centrálních bankéřů dnes vystoupí Jerome Powell, a to v Ekonomickém klubu v New Yorku. Přestože inflační očekávání rostou a s tím i spekulace na časnější zvyšování úrokových sazeb, od šéfa Fedu vyjádření v tomto smyslu zatím neočekáváme. K utahování měnové politiky prostřednictvím snižování objemu nakupovaných aktiv Fed podle naší prognózy přistoupí až na jaře příštího roku. První zvýšení sazeb pak vidíme v H2 23.

Záznam ze svého posledního zasedání dnes zveřejní maďarská centrální banka. Ta na něm ponechala klíčovou tříměsíční depozitní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 0,6 %. Zároveň ale oznámila, že navýší objem nakupovaných vládních dluhopisů v rámci programu QE, přičemž vyšší bude i objem nakupovaných korporátních dluhopisů. Nebude ale již do trhu dodávat likviditu prostřednictvím pětiletých repo operací. Klíčová tříměsíční úroková depozitní sazba zůstane podle naší prognózy beze změny i v následujících měsících. Týdenní sazbu bude zřejmě banka zatím držet na vyšší úrovni, tedy 0,75 %, aby zabránila výraznému oslabování maďarského forintu. Poté, co se ekonomika vrátí k solidnímu růstu (Q2 21), předpokládáme, že banka tuto sazbu sníží na 0,6 %. Forint by měl podle naší prognózy v průběhu celého letošního roku posilovat, a to až k úrovním okolo 340 HUF/EUR v Q4 21.

Koruna oslabila, potenciál ale ještě nevyčerpala

Česká koruna zastavila svoji rallye a v průběhu úterního obchodování 0,2 % ztratila. Na silnějších úrovních jí neudrželo ani posilující euro, ani akciové trhy, kde se indexy posunuly na další historická maxima (S&P 500 na 3 916). Koruna se tak v závěru obchodního dne obchodovala kolem 25,74 CZK/EUR. Stále si však myslíme, že prostor pro další posilování ještě nevyčerpala. Růst úrokových sazeb, který jí na silnější úrovně pomohl, se sice již více méně zastavil, i tak byl ale podle našeho názoru výraznější než zisky domácí měny. Další významnou technickou úrovní je hladina 25,60 CZK/EUR. Drobným ztrátám se ale nevyhnul ani zbytek regionu. Maďarský zlotý oslabil o 0,2 % na 359,1 HUF/EUR, polský zlotý pak zůstal v podstatě beze změny na 4,477 PLN/EUR.

Společná evropská měna si naopak v úterý připisovala zisky. Ve srovnání s předchozím dnem posílila o 0,4 % na 1,209 USD/EUR.

Autor: Jana Steckerová

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

St   8:58  Cizina nám pomohla i ve 4. kvartálu Research (Česká spořitelna)
St   8:45  Ranní glosa: Největší propad ekonomiky v novodobé historii ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
St   8:43  Brainardová z Fedu: výprodej dluhopisů pozorně sledujeme ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)






Zobrazit sloupec 
Menu Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.