Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  28.01.2021 11:23:13

O2 ČR: Výhled na výsledky za čtvrté čtvrtletí

O2 ČR zveřejní výsledky za 4Q20 dnes po uzavření trhu, konferenční hovor pak proběhne v pátek od 11 hodin.

Očekáváme meziročně stabilní tržby díky pokračujícímu růstu v segmentu placené televize a mobilních dat spolu s nově uzavřenými ICT kontrakty, což by mělo vyvážit negativní dopad pandemie na mezinárodní roaming. Obchodní centra byla během klíčového týdne před vánoci otevřena a tržby z prodeje hardwaru by tak měly být slušně, stejně jako přírůstky zákazníků. Očekáváme, že O2 TV podpoří růst segmentu pevných služeb o 5%, příjmy z mobilního segmentu v ČR očekáváme meziročně nižší o 1% kvůli nižším příjmům z roamingu, když mobilní data by měla růst nižším dvouciferným tempem. O2 ČR na Slovensku čelí růstu čtvrtého operátora v předplacených kartách, což bude vyváženo meziročně slabší k EUR.

Očekáváme relativně silnou EBITDA marži 32,7% (+20 b.b.) díky úspoře nákladů v IT a investicím do sítí na Slovensku, což převáží i tvorbu oprávek v souvislosti s druhou vlnou pandemie. Bez jednorázových vlivů očekáváme marži vyšší o 120 b.b. a EBITDA vyšší o 4%. Čistý zisk ve čtvrtém čtvrtletí očekáváme vyšší o 3% r/r. Zadlužení by mělo vzrůst jen minimálně k 0,9 ND/EBITDA, když náklady na 5G aukci ve výši 2,2 mld. (ČR+SK) byly výrazně nižší, než naše původní odhady na úrovni 5,5 mld. .

Celkově očekáváme dobré výsledky, když pokračující růst v placené televizi a v mobilních datech převáží klesající hlasové služby a roaming. O2 ČR také dobře kontroluje náklady. Akcie O2 ČR již reagovaly pozitivně na výsledek 5G aukce. Stále je ale považujeme za solidní dividendový titul se střednědobým dividendovým výnosem mezi 8-9% a komfortní rozvahou i po 5G aukci. Ze zisku za rok 2020 očekáváme stabilní dividendu 21 na akcii.

Petr Bártek, analytik České spořitelny

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář







Zobrazit sloupec 
Menu Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.