Patria (Patria Finance)
Dluhopisy  |  14.01.2021 16:19:30

Výnosy dluhopisů a inflace v roce 2021

Výnosy vládních obligací budou v letošním roce zřejmě růst a to samo o sobě není ani pozitivní ani negativní. Záleží totiž na důvodu jejich růstu. Pokud by jím měla být reflace a zvýšená ekonomická aktivita, jde o vývoj pozitivní. Pokud by ale důvodem pro rostoucí sazby a výnosy dluhopisů byla inflace, platí opak. Takto vidí situaci ohledně sazeb Jim Bianco, který stojí v čele společnosti Bianco Research.

Ekonom na Bloomberg Markets hovořil o tom, že zatímco trhy podle něj věří spíše v reflaci, on sám se trochu obává inflace. Fed podle něj vyšší inflaci uvítá, ale v konečném důsledku bude záviset na tom, jak zareagují trhy. Bianco v této souvislosti připomněl rok 2018, kdy trhy reagovaly na posun v politice Fedu růstem výnosů a Fed byl následně přinucen svůj přístup změnit. Podobné to může být podle ekonoma i nyní v případě, že se začne zvedat inflace. Fed může být rozhodnutý pro určitý postup, ale trhy jej mohou svým tlakem donutit k přehodnocení strategie.


Poslední záznamy ze zasedání Fedu ekonoma podle jeho slov nijak nepřekvapily. Byly v něm mimo jiné jmenovány nástroje, které by Fed použil v případě, že by chtěl sazby tlačit dolů poté, co by došlo k jejich růstu. I zde ale podle ekonoma záleží na důvodu růstu. Pokud by totiž rostly kvůli reflaci a Fed by se pokoušel tento růst zastavit, „trh by s tím mohl být OK.“ Jiná by ale situace mohla být v případě, že by k růstu sazeb docházelo kvůli vyšším inflačním tlakům. Pak by Fed mohl se svou snahou o udržení nízkých sazeb narazit.

Kdy by růst výnosů mohl vyvolávat obavy na dalších trzích? Bianco míní, že tu nejde jen o to, kam se výnosy posunou, ale i o rychlost tohoto posunu. Pokud by se například výnosy desetiletých vládních obligací dostaly v dohledné době na 1,25 – 1,5 %, začaly by se obavy šířit. Pokud by se naopak na tuto úroveň vyšplhaly až ve druhé polovině roku, žádné pozdvižení by nevzbudily.

Zdroj: Bloomberg Markets, Youtube


Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Výnosy dluhopisů a inflace v roce 2021

Diskuze a názory uživatelů na téma: Výnosy dluhopisů a inflace v roce 2021

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:

St 15:23  Státní dluhopisy: Realizované transakce pro rok 2021 MF ČR (Ministerstvo financí ČR)








Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.