Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Investice  |  13.01.2021 15:06:03

Fungující portfolio 60/40 jako projev selhání demokracie?

Pokud portfolio 60/40 bude fungovat po předchozích čtyřiceti letech i v příštích pěti, deseti či dvaceti letech, bude to znamenat, že jsme coby demokracie neuspěli, tvrdí ekonom Paul McCulley s tím, že síla v ekonomice se přesunula od práce ke kapitálu. Ben Carlson ze společnosti Ritholtz Wealth Management ale jeho rétoriku mírní.

"Důvodem, proč se trhům v uplynulých čtyřiceti letech dařilo, bylo to, že jsme žili v dezinflačním prostředí. Tento stav je vítězstvím těch, kdo kontrolují kapitál, nad těmi, kdo pracují," tvrdí Paul McCulley. "A já jako občan jen doufám, že to nebude pokračovat,"

Ben Carlson ze společnosti Ritholtz Wealth Management souhlasí s tím, že uplynulých čtyřicet let bylo dobou "útoku" na finanční trhy. Akcie i dluhopisy na tom byly fantasticky a portfolio 60/40 bylo prakticky nemožné porazit. Souhlasí i s tím, že držitelé finančních aktiv z tohoto těžili více než příslušníci pracující třídy, byť tento stav nebyl žádnou novinkou.

Zároveň však Carlson říká, že dezinflační prostředí není nutným předpokladem pro výnosy z držení aktiv nad úrovní inflace. Upozorňuje, že například mezi roky 1940 a 1979 byla průměrná roční míra inflace 4,2 %, ale investoři s portfoliem 60/40 i tak dosáhli vyššího průměrného ročního výnosu.

Portfolio 60/40

"V příštích čtyřiceti letech by portfolio 60/40 mělo nabízet nižší výnosy než v uplynulých čtyřiceti letech, to je však dáno výchozími úrovněmi dluhopisových výnosů. V roce 1940 se výnos 10letých vládních bondů pohyboval kolem 2,2 % a na začátku 80. let se dostal dokonce k 11 %, zatímco nyní je kolem procenta," říká Carlson a upozorňuje, že uplynulých čtyřicet let bylo z hlediska vývoje úrokových sazeb anomálií, a není tedy možné toto období vnímat jako směrodatné.

"Nejsme v situaci, kdy bychom mohli prohlásit, že portfolio 60/40 přestává fungovat. Investoři si zkrátka jen musí zvyknout na čísla, která budou ve srovnání s uplynulými čtyřiceti lety více odpovídat současné realitě," dodává Ben Carlson.

Další články a videa najdete na www.investicniweb.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Fungující portfolio 60/40 jako projev selhání demokracie?

Diskuze a názory uživatelů na téma: Fungující portfolio 60/40 jako projev selhání demokracie?

Na dané téma nejsou žádné názory.








Zobrazit sloupec 
Menu Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.