ECB navýšila nouzové nákupy dluhu a pomoc bankám

ECB dnes v rámci své podpory ekonomiky eurozóny rozšířila svůj dočasný program nákupů dluhopisů. Celkovou obálku v pandemickém programu PEPP navýšila o 500 miliard EUR na 1,850 bilionu EUR a dobu trvání tohoto programu prodloužila minimálně do března 2022. Dosud počítala s jeho trváním do poloviny roku 2021. Prodloužení o jeden rok se dočkala i nabídka výhodných půjček bankám v programu TLTRO 3. Úrokové sazby centrální banka eurozóny nezměnila, což se na trzích očekávalo.

Hlavní úroková sazba pro refinanční operace tedy zůstala na rekordním minimu 0,0 %, sazba mezní zápůjční facility a sazba depozitní facility zůstaly na 0,25 %, respektive -0,50 %.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová se k dnešnímu rozhodnutí měnového výboru podrobněji vyjádří na tiskové konferenci od 14:30.

Banka by dnes měla také představit novou makroekonomickou prognózu. „Ta se pro letošek zhorší, ovšem je otázkou, nakolik bude letošní zhoršení kompenzováno lepším výhledem pro další roky. Právě na ty se investoři soustřeďují především,“ uvedl v dopoledním komentáři hlavní analytik Patria Finance Tomáš Vlk s tím, že právě na tuto prognózu mohou trhy reagovat.

ECB možnou úpravu svých podpůrných nástrojů avizovala už v říjnu, kdy ale na zasedání nic neměnila. Centrální bankéři jsou ovšem pod tlakem - ekonomika eurozóny ve čtvrtém kvartále kvůli druhé vlně pandemie asi opět poklesne. Současně vykazuje zápornou inflaci, inflační očekávání zůstávají relativně nízká a euro atakuje více než 2,5letá maxima, upozornil v ranním Rozbřesku Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance. Silné euro škodí evropskému vývozu v zahraničí a ECB dnes uvedla, že "bude nadále monitorovat také vývoj devizového kurzu s ohledem na jeho možné důsledky pro střednědobý inflační výhled".

Nákupy dluhopisů, na které banka použije nově natištěné peníze, snižují dlouhodobé náklady na úvěry. Pomáhají také zajistit bezproblémový tok peněz a jejich dostupnost spotřebitelům, firmám i vládám. To je nezbytné, pokud mají firmy přežít současnou pandemii a vyrovnat se s dopady uzávěry ekonomiky. "Čisté nákupy (v programu PEPP) budou v každém případě pokračovat, dokud Rada guvernérů neusoudí, že fáze koronavirové krize skončila," stojí v dnešním prohlášení. ECB se kromě toho rozhodla prodloužit reinvestice splátek jistiny z maturujících aktiv nakoupených v programu PEPP minimálně do konce roku 2023.

Je to ovšem program cílených dlouhodobých půjček bankám (TLTRO), který je pro banku asi nejefektivnějším nástrojem na posílení obranyschopnosti finančního systému proti sílícímu šoku z reálné ekonomiky, konstatuje Bureš.

Třetí fázi tohoto programu (TLTRO III) se ECB rozhodla překalibrovat. Období, po které bude mimořádně výhodné podmínky možné uplatňovat, prodloužila o 1 rok do června 2022. Také navýšila celkovou částku k vypůjčení, která je pro protistrany v tomto programu k dispozici. Od června do prosince 2021 pak uskuteční tři operace v tomto programu navíc.

Euro po zveřejnění dnešního rozhodnutí roste k americkému dolaru o 0,3 % na 1,2121 EURUSD.