Euro silně posiluje

V poslední dny silně posiluje kurz eura k dolaru, který se už blíží k hladině 1,21. Vývoj je to nečekaný, protože ECB v prosinci uvolní měnovou politiku, což by mělo působit ve směru slabšího eura. Možné vysvětlení je aktuální vývoj pandemické situace v USA, která není dobrá, a trhy tak mohou zapracovávat vyšší pravděpodobnost případného zásahu FEDu na podporu americké ekonomiky. Ten se sice nedá vyloučit, ale v tuto chvíli není naším základním scénářem a i trhy se pro prosincové zasedání kloní k ponechání měnové politiky v USA na stávající úrovni.

Jiným důvodem může být otočení sentimentu na trzích výrazněji směrem k eurozóně. Roky byly trhy k eurozóně až příliš pesimisticky naladěné vzhledem k ekonomickému vývoji a nyní, zdá se, mohly otočit o 180 stupňů a kladně vnímat každou optimistickou zprávu.

Včera se totiž státy eurozóny dohodly na reformě Evropského stabilizačního mechanismu, která má nově sloužit i pro krajní případy záchrany bank. Tato skutečnost může být faktorem, který posune vnímání trhů, protože snižuje ze střednědobého pohledu pravděpodobnost pádu některé významné banky a tím spuštění finanční krize.