Kofola: Vybrané body z konferenčního hovoru - 15-20% provozovatelů v HoReCa ukončí svou činnost
HoReCa: Kofola dosáhla ve třetím kvartále výrazně lepší výkonnosti než trh díky tomu, že není exponovaná na cestovní ruch ze zahraničí. Kofola očekává, že asi 15-20% provozovatelů v HoReCa ukončí po druhé vlně koronaviru činnost. Čeká proto v HoReCa slabé první a pravděpodobně i druhé čtvrtletí 2021.
Výhled pro upravený EBITDA zisk na úrovni 0,95 – 1,0 mld. Kč pro rok 2020 předpokládá víceméně uzavřený HoReCa segment po celý čtvrtý kvartál, finanční ředitel uvedl, že dolní hranice výhledu je konzervativní.
V roce 2021 je očekáván růst cen materiálů o 10-15% jak u PET, tak sladidel. Výhled pro 4Q20 je založen na konzervativních předpokladech a měl by být pohodlně naplněn.
Výhled pro rok 2021 je ale poměrně tlumený - negativní dopad COVID-19 bude korigován jen částečně kvůli vysokému počtu ukončených provozoven v HoReCa segmentu a růstu nákladů na PET a sladidla o 10- 15%. Růst EBITDA by tak měl plynout hlavně z růstu tržního podílu, snižování provozních nákladů (oboje podpořeno synergiemi s Ondrášovkou) a optimalizací v UGO segmentu. Odhadujeme FCF výnos kolem 8% a 8x EV/EBITDA pro rok 2021, což je relativně nízké ocenění, která je však vysvětlené vysokou zadlužeností. Držíme se tak názoru, že by bylo vhodné snížení dividendy.
Petr Bártek
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz