Jan Berka (Roklen24)
Volby  |  05.11.2020 10:16:57

Od voleb k zasedání centrálních bank. Nejprve ČNB, poté Fed

Tématem číslo jedna aktuálního vývoje finančních trhů je počítání hlasů v rámci volby amerického prezidenta. Od včerejšího rána jsme byli svědky zvratu, kdy jsme se od pro mnohé překvapivého nad očekávání lepšího výsledku Donalda Trumpa přesunuli zpět k tomu, co bylo původně predikováno. Převaha demokratického kandidáta Bidena zřejmě nepoleví, otázkou bude její síla. Ve výsledku se totiž můžeme dočkat scénáře, kdy trhům bude v podstatě jedno, kdo vyhrál. Hlavní bude to, že výsledek bude napadnutelný, což do tržního prostředí vnese další nejistotu, a to dlouhodobějšího charakteru.

Akcie ohodnotily scénář Trump i Biden růstem. Zato americké dluhopisy v reakci na Trumpa odepsaly část předchozích reflačních posunů výnosů, které v případě desetiletého instrumentu dosáhly během včerejšího rána poklesu o více než 17 bodů. Byť jsme se poté dočkali mírné korekce, aktuálně padající výnosy odpovídají nervozitě ze scénáře těsného výsledku, proti kterému se trh chce zajistit odklonem k bezpečným aktivům.

Posun delšího konce americké výnosové křivky by měl vyhovovat Fedu. Ten i přesto, že tržní sazby necíluje, pracuje na udržení co nejuvolněnějších měnových podmínek, což jde ruku v ruce zejména s dlouhými sazbami. Na dnešní tiskové konferenci po dvoudenním zasedání měnového výboru se patrně nedozvíme nic zcela zásadního. Aktuálně aplikované nástroje americké měnové politiky by měly zůstat beze změny, přičemž zaznít by měl závazek k tomu, že Fed je připraven upravit měnovou politiku podle potřeby. To je konzistentní s revizí americké měnové politiky, kterou charakterizuje jistota dlouhého období velni nízkých sazeb.

Dá se očekávat, že během tiskové konference zazní otázky směrem k možnosti navýšení objemu skupovaných dluhopisů v rámci programu kvantitativního uvolňování. Podle nás však Powell odpoví neutrálně, jelikož stávající situace a výhled tuto změnu nutně nevyžaduje. Spíše se proto přikláníme ke scénáři tlaku na slabší dolar.

A právě slabší americká měna by měla dál pozitivně působit na měny rizikové, včetně koruny. V jejím případě je vidět, že převažují faktory podpory, které dokonce přebily včerejší ranní „faktor Trump“. Jedním z důvodů, proč by měla česká měna získat základ pro setrvání pod hranicí 27,00 za euro, je výhled stability sazeb ČNB. Ten by měl podle nás být potvrzen na dnešním zasedání centrální banky. Aktualizovaná prognóza by sice mohla ukázat revizi odhadovaného růstu směrem dolů, nemělo by se však jednat o důvod ke změně měnových nástrojů, zejména tedy sazeb. Ty by tak měly nadále zůstat na úrovni 0,25 %.

VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN

Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1765 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 93,20 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1688 do 1,1763 EURUSD.**

Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 26,79 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 26,65 až 26,89 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 22,74 až 22,95 USDCZK.**

**Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. odpovědnost.

Portál Roklen24.cz je exkluzivní server o ekonomice, financích a investicích, který poskytuje aktuální ekonomické zpravodajství, real-time data, grafy, analýzy, názory, videa a rozhovory.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Od voleb k zasedání centrálních bank. Nejprve ČNB, poté Fed

Diskuze a názory uživatelů na téma: Od voleb k zasedání centrálních bank. Nejprve ČNB, poté Fed

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Volby:

05.11.2020  Americké volby Research (Česká spořitelna)






Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | M Mobil verze
Menu Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce COVID Diskuze

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange