V září se maloobchod ještě držel, za říjen propadne (Analýza makroindikátorů)
Maloobchodní tržby v září byly ještě relativně silné. Za odhady trochu zaostaly prodeje aut, ale nešlo o nic dramatického. Špatná čísla budou následovat především v dalších měsících. Pro korunu jsou to již včerejší zprávy a důležitější je výhled.
Tržby v maloobchodu v září bez zahrnutí prodejů aut meziměsíčně klesly o 0,4 % reálně. Meziroční tempo se mírně zvýšilo na 0,4 % z předchozího poklesu o 0,1 %. To bylo velmi blízko odhadům. Po očištění o vliv pracovních dnů maloobchodní tržby meziročně stagnovaly. S ohledem na zářijový nárůst spotřebitelské důvěry jsme viděli šanci na mírně lepší výsledek, ale o významném zklamání zde nelze mluvit.
Co na zářijových výsledcích zaostalo za očekáváním trhu byl nižší nárůst tržeb za opravy a prodej aut o 0,6 % meziměsíčně. Se zahrnutím motoristického segmentu do statistiky maloobchodu došlo ke zmírnění meziročního propadu maloobchodních tržeb na 2,8 % z předchozího poklesu o 2,9 % (zde došlo k revizi původního odhadu propadu o 2,3 %). My jsme počítali s poklesem celkových tržeb o 2,0 %, zatímco medián analytiků ukazoval snížení jen o 0,6 %.
Z hlediska struktury tržby stále nejvíce táhne prodej přes internet (19,7 % y/y). Nejrychleji roste prodej IT vybavení (8,1 % y/y), obchod s léky a zdravotnickým vybavením (7,1 % y/y). Rostou i prodeje výrobků pro domácnost. K meziročnímu poklesu dochází již v případě oděvů a obuvi, vybavení pro sport či u potravin.
V souhrnu se tak stále jedná o čísla zapadající do období oživení české ekonomiky. Od října se ovšem s příchodem silné druhé vlny epidemie obrázek dramaticky proměňuje a maloobchodní tržby se zavřenými obchody a poklesem důvěry spotřebitelů opět klesnou. Pro čtvrté čtvrtletí odhadujeme propad maloobchodních tržeb o 7,1 % meziročně. Odhady pro druhou vlnu pandemie jsou ale přirozeně velmi nejisté a podmíněné právě průběhem pandemie a délkou trvání opatření proti jejímu šíření.
Pro korunu je vývoj maloobchodu za září již starou zprávou, která výrazněji nepřekvapila a nemá tak důvod reagovat.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz