O2 CR: Růst datových služeb převáží pokles SMS a hlasových služeb (Komentář k firmě,Odhady výsledků)

Den zveřejnění: pátek, 6. listopadu 2020, 7:00 (CET)

Očekávané výsledky hospodaření: Předpokládáme, že podobně jako v předchozích čtvrtletích meziroční snížení zaznamenají hlasové služby a SMS/MMS. Tento pokles ale více než vykompenzuje růst v segmentech internet & TV a mobilní datové služby.

Důležité bude sledovat komentář managementu O2 CR týkající se dalšího vývoje. Zejména vzhledem k další vlně nákazy a s ní spojenými restriktivními opatřeními budou důležité postřehy k potenciálním dopadům na hospodaření společnosti.

Celkové tržby za třetí čtvrtletí odhadujeme na 9,8 mld. CZK. Jedná se o mírný +1% růst ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Růst o zisku EBITDA je mírně vyšší, a to +4,7 %. EBITDA by pak měla dosáhnout 3,4 mld. CZK. Na této úrovni je pozitivní růst výnosů na straně jedné a mírný pokles provozních nákladů na straně druhé. To je vidět z rozdílného tempa meziročních růstů u obou zmíněných položek. EBITDA marže se dále vylepší na 35,0 % a překoná loňskou úroveň 33,8 %. V meziročním srovnání mírně nižší odpisy znamenají růst provozního zisku o +8,6 % na 2,1 mld. CZK. Čistý zisk zatíží meziročně vyšší úrokové náklady, nicméně celkově by čistý zisk měl vzrůst na 1,6 mld. CZK (+10,8 % y/y).