Evropské akcie mohou proplout volatilním koncem roku s klidem
I přes to, že se blíží volatilní konec roku, nemusí se evropské akcie podle průzkumu mezi stratégy vedeného agenturou Bloomberg pohnout z neutrálu.
Na základě průměru 18 stratégů zakončí Index Stoxx Europe 600 tento rok na 371 bodech, což je oproti včerejšímu závěru pouze o 1 % výše. A pro Euro Stoxx 50 předpovídají úroveň 3 295 bodů, což značí podobně malý prostor k růstu.
Investoři čelí v posledních měsících roku koktejlu rizik od nárůstu případů Covid-19 v celé Evropě, přes americké volby až po jednání o brexitu. Tato nejistota se odráží v široké škále předpovědí stratégů. Například JPMorgan Chase & Co. předpovídá, že Stoxx 600 poklesne do konce roku o více než 9 %, zatímco Makor Capital Markets očekává 13% nárůst. Volatilita a poptávka po krátkodobém zajištění rostou i přesto, že se Stoxx 600 drží od začátku června v úzkém pásmu.
„Obecně očekáváme, že akciové trhy půjdou v nadcházejících čtvrtletích, ne-li letech, do strany v širokém pásmu,“ říká James Gutman, vedoucí investičních portfolií u Dolfin Financial. Jeho cíl 340 bodů na konec roku znamená 7,2% pokles na indexu Stoxx 600. "V blízké budoucnosti se domníváme, že se trhy unaví, protože úleva z dotací a dočasných propuštění zaměstnanců se začne vytrácet."
Jednou z významných změn proti záříjovému průzkumu agenturou Bloomberg je, že společnosti Cie. Financiere Tradition a Deutsche Bank snížily své cíle přibližně o 9 %, zatímco Commerzbank svůj cíl o 9 % zvýšila.
„Zotavení“ bude nejen neúplné, ale i se zastaví,“ řekl Stephane Ekolo, stratég u Tradition. "I přes všechny tyto stimuly je nepravděpodobné, že by globální recese skončila tak rychle, jak očekávali mnozí účastníci trhu."
Ekolo uvedl, že americký záchranný balíček před prezidentskými volbami je nepravděpodobný a zároveň poukazuje na „zmatek okolo brexitu“, pravděpodobný nárůst bankrotů a pokles pracovních míst. "Trhy by měly padat," dodal. Index Stoxx 600 v úterý poklesl o 0,4 %, čímž ztlumil svůj říjnový růst.
Nadvážená Evropa
Správci fondů si za evropskými akciemi stále stojí. Úrovně hotovosti klesaly nejrychleji od roku 2003 a podle říjnového průzkumu Bank of America dosáhly dvouletého minima. Nyní se s 4,1 % blíží k hranici „chamtivosti“, kterou BofA odhaduje na 4 %. Eurozóna zůstala globálně nejvíce nadváženým regionem a alokace zde vzrostla o čtyři procentní body na čistých 26 %. Naopak nejvíce podváženou pozici mají nadále britské akcie.
"Je tu šance, že si evropské akcie v příštích třech až šesti měsících povedou dobře," uvedl šéf evropské akciové strategie u Societe Generale Rolan Kaloyan. "Uvidíme, co se stane s brexitem a americkými volbami,“ uvedl s tím, že pozice na evropských akciích jsou ve srovnání s USA stále velmi slabé, „takže by mohlo dojít k rotaci“.
Do konce roku však žádný „velký trend“ nepředpokládá a nastavuje cíl na indexu Stoxx 600 na 370 bodech s tím, že zisky jsou zastropovány nejistotou ohledně amerických voleb, nárůstu případů Covid-19 a brexitu.
Stratégové předpovídají úroveň u německého indexu DAX na konci roku ve výši 12 713 bodů, což naznačuje pokles o 1,1 % od pondělního závěru. Tento benchmark vzrostl od svého minima v březnu asi o 52 %, čímž překonal jak index Stoxx 600, tak index S&P 500.
Na druhé straně britský index FTSE 100 zaostal za širším oživením kvůli obavám z brexitu a velké váze hodnotových akcií. Předpokládá se, že v roce 2020 skončí v průměru na 6 158 bodech, což znamená nárůst o přibližně 4,6 %.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz