Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Investice  |  15.10.2020 17:06:57

Smead: Neskutečný růst trhů a valuací táhnou "mladí a hloupí" investoři jedoucí v krátkodobých opčních spekulacích. Skutečná hodnota firem je nezajímá



Podle portfolio manažera investiční společnosti Smead CM Cola Smeada jsou aktuální valuace amerických akcií "absolutní noční můrou", kterou živí "mladí a hloupí" investoři.

Aktuální valuace báze indexu S&P 500 dosahuje 22násobku očekávaných zisk, což je o plných 50% nad 10letým průměrem.

Podle Smeada drtivou většinu oživení akciové trhu od březnového propadu táhnou lídři technologického sektoru s podporou býčího opčního trhu. Podle Smeada současné valuace ukazují faktické selhání akciových trhů, které vzali útokem spekulujcí mileniálové a rizikově zaměření krátkodobí investoři, kteří se striktně vyhýbají dluhopisovému trhu a naopak za každou cenu preferují předražené US tituly.

Podle Smeada "mladí a hloupí" retailoví investoři skupují býčí call (nákupní) opce s maximálně dvoutýdenní expirací. Objem takových kontraktů v oběhu je aktuálně kolem 500 mld. USD.
Podle historických statistik se objem těchto kontraktů na přelom tisíciletí a před poslední krizí pohyboval dlouhodobě kolem 100 mld. USD. Pokud market makeři vidí růst zájmu o takové opce, tak nakupují akcie, což podporuje růst trhu. 
Krátkodobí opční investoři se příliš nezajímají o skutečnou či dlouhodobou hodnotu podkladového aktiva.

Například Microsoft je určitě skvělou firmou, ale při ocenění na úrovni 40násobku zisků, je šance, že se dlouhodobému investoru, dejme tomu v horizontu 10 let, taková investice skutečně vyplatí v podstatě nulová. Takových příkladů je nyní na trhu celá řada.


Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Smead: Neskutečný růst trhů a valuací táhnou "mladí a hloupí" investoři jedoucí v krátkodobých opčních spekulacích. Skutečná hodnota firem je nezajímá

Diskuze a názory uživatelů na téma: Smead: Neskutečný růst trhů a valuací táhnou "mladí a hloupí" investoři jedoucí v krátkodobých opčních spekulacích. Skutečná hodnota firem je nezajímá

Na dané téma nejsou žádné názory.



Přečtěte si také:

10.12.2015Akciový trh je vzhůru tažen jen úzkým okruhem firem Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)




Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | M Mobil verze
Menu Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Pojištění COVID Volby

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Uživatel:
Upravit profil
Přihlášení
Jméno:
Heslo:
Zapomenuté heslo ?
Registrace nového uživatele